TLT ETF sjunker när USA:s skuld närmar sig 40 biljoner dollar – 30‑årsräntan stiger

Den populära iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT har gått in i en korrigering i takt med att utflödena ökade och de långsiktiga amerikanska obligationsräntorna steg. Den pressas också av att USA:s offentliga skuld närmar sig 40 biljoner dollar. Den handlades till $82.7 på fredagen, ned cirka 10% från sin högsta nivå förra året.

USA:s offentliga skuld närmar sig 40 biljoner dollar

TLT är en ledande fond som investerar i långfristiga amerikanska statsobligationer. Dessa obligationer har utsatts för starkt tryck de senaste månaderna i takt med att USA:s budgetunderskott har ökat. 

Data visar att 30‑årsräntan ligger kvar på 5.20%, några punkter under årets högsta nivå på 5.28%. Den har stigit avsevärt från årets lägsta 4.60%.

Obligationsräntan kommer att stå i fokus de kommande veckorna eftersom USA:s offentliga skuld fortsätter att stiga och nu närmar sig 40 biljoner dollar. Bedömningar säger att skulden passerar denna milstolpe inom de kommande två veckorna. 

Den amerikanska regeringens utgifter spårar ur under president Donald Trumps era. Till exempel har det USA–Iran‑krig som inleddes för några månader sedan hittills förbrukat över $40 billion. Trumpadministrationen begär från Kongressen över $90 billion i finansiering för kriget.

Samtidigt begär administrationen ett försvarsanslag på över $1.5 trillion, en stor ökning från förra årets $1 trillion. Detta försvarsanslag överstiger vad de flesta länder tillsammans spenderar på ett år. 

Trump spenderar också på onödiga projekt, bland annat nya stridsfartyg. Medierapporter antyder att dessa fartyg kommer att kosta över $275 billion.

De stigande obligationsräntorna påverkar den amerikanska regeringens prioriteringar. Till exempel beslutade Trumpadministrationen nyligen att ingripa för att rädda den japanska yenen nyligen. Administrationen fruktar att Japan kommer att fortsätta sälja sina innehav av amerikanska statsobligationer, vilket skulle höja upplåningskostnaderna. 

Dessa farhågor förklarar varför investerare har börjat sälja sina TLT‑positioner. Data visar att fonden hade över $282 million i utflöden på fredagen. Före det uppgick utflödena till $438 million respektive $230 million. Totalt har fonden tappat över $4.4 billion i tillgångar i år. 

De amerikanska obligationsräntorna stiger också eftersom Trump återupptar sina försök att avsätta Lisa Cook från Federal Reserve, ett drag som Högsta domstolen tidigare stoppade. Dan Scavino, en tjänsteman i Trumpadministrationen, skickade ett brev till Cook där han skrev att administrationen avser att avsätta henne från Fed. Hon har nu 21 dagar på sig att ge ett skriftligt svar på administrationens invändningar.

I kontrast ökar ETF:er som följer kortfristiga statsobligationer sina tillgångar kraftigt. State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) har tillfört över $4.10 billion i tillgångar i år.

Teknisk analys för TLT ETF

TLT ETF‑diagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att TLT ETF varit i en nedåtgående trend de senaste månaderna. Som en följd bildade den en fallande kanal och ligger nu längs dess nedre sida. Den befinner sig under alla glidande medelvärden, ett tecken på att säljare har kontroll. Därför kommer fonden sannolikt att fortsätta falla, potentiellt till den psykologiska nivån $80.