USD/JPY‑prognos: yenen återupptar nedgången före amerikanska NFP

Den japanska yenen återupptog sin nedåtgående trend när investerare reflekterade över de senaste interventionerna från USA och Bank of Japan. Efter att ha sjunkit till 155,20 tidigare i veckan återhämtade sig USD/JPY till 158,41 när handlare köpte dippen inför de amerikanska nonfarm payrolls (NFP)-siffrorna.

Yenen återupptar nedåttrenden 

Den japanska yenen har varit mycket volatil på sistone, delvis till följd av interventioner från USA och Bank of Japan. Det uppskattas att USA spenderade miljarder dollar för att stödja valutan, vilket pressade USD/JPY från förra årets topp på 163,96 till 155,20. 

Enligt Financial Times spenderade även Bank of Japan över 50 miljarder dollar på dessa interventioner förra veckan. Det innebär att man i år har lagt ut över 120 miljarder dollar på sådana åtgärder. 

USA har incitament att ingripa eftersom Japan är den största utländska innehavaren av amerikansk skuld. Uppgifter visar att landet innehar över 1,14 biljoner dollar i amerikansk statsskuld, mycket mer än de 948 miljarder dollar som Storbritannien innehar. Kina har fortsatt att minska sina innehav till nuvarande 659 miljarder dollar.

Trumps oro är att landet kommer att fortsätta sälja dessa innehav samtidigt som USA:s statsskuld har stigit till nästan 40 biljoner dollar. De amerikanska offentliga utgifterna skjuter i höjden, samtidigt som femårsavkastningen hållit sig över 5% den här månaden. 

Valutainterventioner tenderar att ha kortsiktiga effekter

Historien visar att valutainterventioner normalt har begränsad effekt. Ett exempel är när USA ingrep i Argentina genom att köpa upp till 20 miljarder dollar i pesos i december. Interventionen stärkte peson, och USD/ARS sjönk till 1,32 miljoner. Idag ligger paret på 1,5 miljoner.

I april föll USD/JPY från 160,70 till en botten på 155 på några dagar. Sedan repade sig paret och nådde 163,96 i juli i år. 

Det gör att det är sannolikt att paret återupptar upptrenden, potentiellt upp mot det viktiga motståndet vid 160.

Nästa viktiga katalysator för paret blir den kommande amerikanska nonfarm payrolls (NFP)-rapporten som släpps på fredag och konsumentprisindexet (CPI) som väntas på onsdag. 

Ekonomer förväntar sig att uppgifterna visar att ekonomin tillförde över 88 000 jobb förra månaden, efter 57 000 månaden dessförinnan. De väntar att arbetslöshetsnivån förblir på 4,2%. 

Dessa siffror ger mer information om ekonomins tillstånd. De hjälper handlare att bedöma vad som kan förväntas av Federal Reserve.

USD/JPY teknisk analys

USDJPY‑diagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att USD/JPY har fallit kraftigt från årets högsta 163,96 till en botten på 155,20. På måndagen bildade paret ett doji‑ljusstakemönster, kännetecknat av en liten verklig kropp och långa övre och nedre skuggor. 

En doji speglar marknadsosäkerhet efter en stark nedgång och ses ofta som en tidig signal på en potentiell vändning uppåt, särskilt om den bekräftas av en högre stängning i efterföljande handelsdagar.

Det finns därför tecken på att paret kommer att fortsätta stiga på kort sikt, potentiellt till nyckelmotståndet vid 160. Ett fall under månadens botten på 155,20 skulle ogiltigförklara den positiva prognosen.