USD/JPY-prognos inför Warshs tal i Jackson Hole när BoJ-tjänsteman antyder höjningar

USD/JPY-kursen svajade i dag, den 27 augusti, när handlare väntade på Kevin Warshs uttalande vid Jackson Hole-symposiet i Wyoming. Den svajade också efter att USA publicerade de senaste PCE- och BNP-siffrorna. Den handlades på 159,32, upp 2,68% från månadens lägsta nivå.

Kevin Warshs uttalande vid Jackson Hole-symposiet

USD/JPY-paret svajade efter att USA publicerat de senaste inflations- och BNP-siffrorna. En rapport visade att personliga konsumtionsutgifter (PCE) steg 3,7% under de 12 månaderna fram till juli, oförändrat från juni. Denna siffra var betydligt högre än ekonomernas genomsnittliga prognos på 3,6%. Månadsförändringen på 0,2% var också högre än väntat.

Dessa siffror innebär att inflationen fortsatt ligger över 2%-målet, en situation som kan bestå i takt med stigande bensin- och dieselpriser. Genomsnittspriset för bensin i USA ligger kvar över 4 dollar per gallon, medan diesel långsamt närmar sig rekordnivån. Detta sker samtidigt som Brent och West Texas Intermediate (WTI)-referenserna faller.

Nästa viktiga USD-nyhet kommer från USA, där Kevin Warsh, Fed-ordföranden, kommer att tala vid Jackson Hole-symposiet. Hans uttalande kommer att följas noga av handlare som söker klarhet. I sina tidigare uttalanden har han behållit en vag syn på inflation och räntor. Till skillnad från Janet Yellen och Jerome Powell har han undvikit att ge framåtriktad vägledning. 

Som en följd är marknaden osäker på vad som väntar i år. Enligt Polymarket ligger oddsen för en räntehöjning i december på cirka 53%. I ett uttalande sade Robert Gill, portföljförvaltare på Fairbank Investment:

"Denna brist på riktning kan vara frustrerande. Den skapar osäkerhet och bidrar till högre långräntor, och det är ett utfall som han verkar utforma."

Hög BoJ-tjänsteman antyder räntehöjning i september

Samtidigt reagerar USD/JPY-paret på ett uttalande från Ryozo Himino, BoJ:s viceguvernör. I ett uttalande sade han att banken kan överväga att höja räntan vid nästa möte nästa månad. Han sade att en sådan höjning skulle vara möjlig om inflationen förblir segt hög. Han sade:

“Om den underliggande inflationen avviker uppåt till en nivå över prisstabilitetsmålet på 2% skulle det få en negativ inverkan på ekonomin.”

En BoJ-räntehöjning skulle vara positivt för den japanska yenen, som fortfarande är nära sina lägsta nivåer på årtionden. Det skulle bidra till att minska gapet mellan amerikanska och japanska räntor, vilket minskar yens attraktivitet som finansieringsvaluta i carry-trade. 

Nästa viktiga drivkraft för USD/JPY blir japanska siffror, då Tokyo publicerar den senaste konsumentprisindexrapporten (CPI) på torsdag. Ekonomer väntar sig att Tokyo CPI steg 18% i augusti.

USD/JPY teknisk analys

USD/JPY-diagram | Källa: TradingView

Fyra timmars-diagrammet visar att USD/JPY-paret har hållit sig stabilt de senaste dagarna. Under perioden har det rört sig något över 50-perioders exponentiellt glidande medelvärde (EMA). 

Samtidigt har paret bildat ett stigande triangelmönster, ett vanligt tecken på fortsatt uppgång. Dessutom har de två linjerna i MACD-indikatorn rört sig över nollinjen. 

Därför är det sannolikt att paret får ett uppåtgående utbrott när köparna siktar på årets högsta nivå på 163,97. Denna syn bekräftas om kursen tar sig över det avgörande motståndet vid 159,72.