Varför nedgången efter vinsten i CoreWeave-aktien är motiverad och vad som kommer härnäst

CoreWeave Inc (NASDAQ: CRWV) rapporterade marknadsöverlägsna intäkter och kassaflöde under andra kvartalet, främst drivet av accelererad utrullning av grafikprocessorer (GPU) på onsdagen.

Företaget, som har sitt huvudkontor i Livingston, gav också uppmuntrande vägledning om efterfrågan på AI-infrastruktur, och VD Michael Intrator citerade "oöverträffade" skalningsbehov i resultatrapporten.

Ändå föll CoreWeave-aktien med cirka 11% idag, även om den fortfarande handlas till mer än 3x sitt börsintroduktionspris (IPO) på 40 dollar per aktie i slutet av mars.

Varför faller CoreWeave-aktien på Q2-resultatet?

Investerare valde att vara försiktiga med CRWV:s aktier i morse, främst på grund av att AI-företagets eftersläpning, som representeras av återstående prestationsåtaganden (RPO), inte levde upp till uppskattningarna.

I en CNBC-intervju idag hävdade MoffettNathanson-analytikern Nick Del Deo att RPO-mjukheten signalerar svagare nya bokningar än väntat, vilket förstärker oron för begränsad intäktsdiversifiering och övertro på en handfull långsiktiga kontrakt.

Dessutom blev infrastrukturföretagets operativa kassaflöde och planerade capex återigen en besvikelse under andra kvartalet, vilket också kan bidra till CoreWeaves aktiekursfall på onsdagen.

Ska du köpa CRWV-aktier efter vinstnedgången?

Även om intäkterna mer än tredubblades för CoreWeave till 395 miljoner dollar under andra kvartalet, är det befogat att vara försiktig med att köpa nedgången efter vinsten i AI-aktien med tanke på att dess lockup-period löper ut imorgon (14 augusti) efter klockan.

Det är rimligt att anta att insiders och tidiga investerare kommer att välja att minska sina andelar i CRWV-aktien när lockupen löper ut eftersom den för närvarande är upp långt över 250% jämfört med dess lägsta nivå hittills i år i slutet av april.

Och om de bestämmer sig för att ta ut vinst för att dra nytta av det explosiva rallyt kan CoreWeave-aktien dra sig tillbaka ganska kraftigt under de närmaste veckorna.

Enligt Nick Del Deo är det Nasdaq-noterade företaget också begränsat av datacenterkapacitet och GPU-anskaffning – och även om det senaste förvärvet av Core Scientific syftar till att minska dessa risker, kan själva uppköpsaffären komma att testas när lockup-perioden löper ut.

"Eventuellt nedåtgående tryck till följd av ökat aktieutbud eller insiderförsäljning kan påverka affärsdynamiken och öka investerarnas motstånd", säger Greg Miller – en senior Citizens JMP-analytiker i sin forskningsanteckning idag.

Observera att MoffettNathanson för närvarande har ett prismål på 56 dollar för CRWV:s aktier, vilket indikerar en potentiell nedsida på ytterligare 60% härifrån.

CoreWeaves aktier är oerhört övervärderade

Trots tillbakagången efter vinsten är CoreWeaves aktier fortfarande betydligt övervärderade.

I skrivande stund ligger P/S-multipeln (P/S) på ungefär 26, vilket, även om det är lägre än Nvidia, signalerar en ansträngd värdering med tanke på att CoreWeave förlorade 21 cent per aktie under sitt andra räkenskapsår och har minimal intäktsdiversifiering.

Och även om värderingen i sig inte bör driva investeringsbeslut, tyder multipeln på CRWV-aktien åtminstone på att det kan finnas bättre sätt att spela AI-aktier än CoreWeave Inc.