Grossistinflationen stiger i juli, vilket kan komplicera Feds räntesänkningsplaner

Grossistpriserna i USA steg kraftigt i juli, enligt en rapport från Bureau of Labor Statistics (BLS) som släpptes på torsdagen, vilket ökar möjligheten att Federal Reserve kan vänta med att sänka räntorna i september.

Producentprisindexet (PPI), som mäter producenternas priser för varor och tjänster med slutlig efterfrågan, steg med 0,9 procent i juli.

Siffran var långt över den vinst på 0,2% som förutspåddes i en Dow Jones-uppskattning.

Kärn-PPI, som exkluderar livsmedels- och energikostnader, steg också 0,9 procent, jämfört med förväntningarna om en ökning med 0,3 procent.

Exklusive handelstjänster steg indexet med 0,6 procent – den största uppgången sedan mars 2022.

På årsbasis ökade PPI med 3,3 %, vilket är den brantaste årliga ökningen sedan februari och ligger fortfarande över Feds inflationsmål på 2 %.

Rapporten tillskrev en stor del av trycket uppåt till högre tjänstekostnader, som steg med 1,1 % i juli, vilket också är den största ökningen sedan mars 2022. Marginalerna för handelstjänster ökade med 2 procent, mitt i utvecklingen kopplad till president Donald Trumps tullpolitik.

Cirka 30 % av den totala servicevinsten kom från en ökning på 3,8 % inom grossisthandeln med maskiner och utrustning.

Marknadsreaktion och obligationsräntor

Aktieindexterminerna sjönk efter att uppgifterna publicerades. S&P 500- och Nasdaq 100-terminerna sjönk vardera med 0,4 procent, medan terminerna knutna till Dow Jones Industrial Average föll med 167 punkter, eller 0,4 procent.

På obligationsmarknaden steg räntan på den 2-åriga statsobligationen med en baspunkt till 3,693%.

Den 10-åriga referensräntan var cirka en baspunkt lägre på 4,233%. Räntor och priser rör sig i motsatta riktningar och en räntepunkt motsvarar 0,01 procentenhet.

Vad innebär det för en räntesänkning?

PPI bevakas i allmänhet mindre noggrant än konsumentprisindex (KPI), men det ger insikt i pipeline-inflationen.

Båda indikatorerna bidrar till handelsdepartementets prisindex för personliga konsumtionsutgifter, Feds föredragna inflationsmätare, som kommer att uppdateras senare denna månad.

Tidigare i veckan kom KPI-data in nära förväntningarna, vilket ledde till att marknaderna förväntade sig en räntesänkning i september. De senaste PPI-siffrorna kan utmana dessa förväntningar.

Rapporten kommer när frågor växer om tillförlitligheten hos BLS-data.

President Donald Trump avskedade nyligen myndighetens tidigare kommissionär och tillkännagav planer på att nominera Heritage Foundation-ekonomen EJ Antoni som nästa chef.

Antoni har varit kritisk till byråns rapportering och har föreslagit att man skjuter upp den månatliga publiceringen av nonfarm payrolls tills datariktigheten har åtgärdats.

Budgetminskningar och uppsägningar av personal har redan tvingat fram förändringar i BLS-datainsamlingsmetoderna.

PPI-rapporten för juli var den första som visade att cirka 350 kategorier hade tagits bort från den detaljerade beräkningen av insatskostnader.