Intuit-aktien faller trots Q4-slag när Mailchimps svaghet kompenserar för långsiktig AI-potential

Intuit rapporterade ett starkare resultat än väntat för fjärde kvartalet igår, men aktierna föll kraftigt på fredagen efter att företaget erbjudit en svagare intäktsprognos för budgetåret 2026.

Aktien sjönk med mer än 6,2% till 653,88 dollar i öppningshandeln, trots ett år av solid tillväxt för sina flaggskeppsplattformar.

Tillverkaren av TurboTax, Credit Karma och QuickBooks redovisade kvartalsintäkter på 3,8 miljarder dollar, en ökning med 20% från föregående år och något över Wall Streets konsensus på 3,75 miljarder dollar.

Den justerade vinsten per aktie uppgick till 2,75 dollar, vilket överträffade analytikernas prognoser på 2,66 dollar och markerade en ökning med 38% på årsbasis.

Ledningen krediterade antagandet av sin AI-drivna plattform för en stor del av momentumet, med Credit Karma-intäkter som ökade med 34% på grund av stark konsumentefterfrågan på lån, kreditkort och bilförsäkringar.

Mailchimp drar ner tillväxtutsikterna

Även om de övergripande resultaten var solida, levde företagets prognos inte upp till analytikernas förväntningar.

Intuit förutspådde en intäktstillväxt under räkenskapsåret 2026 på 12% till 13%, till nästan 21 miljarder dollar, jämfört med årets snabbare takt.

Justerad vinst per aktie förväntas öka med 14% till 15%.

En nyckelfaktor bakom de dämpade utsikterna är svaghet hos Mailchimp, Intuits e-postmarknadsföringsverksamhet som förvärvades 2021.

Enheten såg en liten intäktsminskning under det senaste kvartalet, vilket fortsätter en trend som har tyngt tillväxten.

Finanschefen Sandeep Aujla sa till Reuters att Mailchimp fortfarande är ett "kortsiktigt drag" men att initiativ pågår för att förbättra resultatet i slutet av året.

Han noterade att småföretag, som utgör Mailchimps kärnkundbas, har tyckt att plattformen är "lite svårare att använda", vilket skadar retention och expansion.

Exklusive Mailchimp sa Intuit att intäktsinbromsningen också beror på minskat bidrag från prishöjningar under räkenskapsåret 2026, särskilt inom QuickBooks Desktop, där företaget till stor del har övergått till prenumerationsbaserade QuickBooks Online.

AI-utrullning visar tidiga löften

Trots Mailchimps utmaningar lyfte ledningen fram nya möjligheter.

Intuit har börjat rulla ut AI-drivna "agenter" som är utformade för att automatisera arbetsflöden för småföretag.

VD Sasan Goodarzi sa att miljontals kunder redan har engagerat sig i funktionen, med upprepade användningshastigheter som överträffar förväntningarna.

Även om företaget inte inkluderade intäktsbidrag från AI-agenter i sin prognos för räkenskapsåret 2026, betonade Goodarzi deras långsiktiga potential.

"Agenterna strävar efter att automatisera arbetsflöden, öka effektiviteten och tillväxten för Intuits företagskunder", säger han.

Vid sidan av resultatet tillkännagav Intuit en kvartalsutdelning på 1,20 dollar per aktie, en ökning med 15% från förra året, som ska betalas ut den 17 oktober till aktieägare som är registrerade den 9 oktober.

Styrelsen godkände också ett nytt aktieåterköpsprogram på 3,2 miljarder dollar, vilket ökar det totala återköpsbemyndigandet till 5,3 miljarder dollar.

Analytiker väger in utsikterna

Wall Street-analytiker var splittrade om konsekvenserna av resultaten.

JP Morgan behöll betyget "övervikt" med ett prismål på 750 dollar, men varnade för att Mailchimp skulle tynga tillväxten på kort sikt.

BofA Global Research behöll ett "köp"-betyg och ett mål på 800 dollar, även om de noterade att "en lösning på eftersläpande Mailchimp inte är i sikte."

Det noterades också att Mailchimp endast ger 1,5% motvind till företagets totala tillväxt av affärslösningar.

Evercore ISI intog en mer optimistisk hållning och upprepade "outperform" med ett mål på 875 dollar, med hänvisning till intakta långsiktiga trender trots kvartalsbesvikelsen.

Barclays, med ett mål på "övervikt" och 785 dollar, pekade på AI-användning och stadig efterfrågan som skäl till optimism.

Stifel behöll ett "köp" men sänkte kursmålet till 800 dollar per aktie från 850 dollar.

Analytikernas prismål sträcker sig från 560 till 938 dollar, med ett genomsnitt på cirka 818 dollar, vilket tyder på en potentiell uppsida på 17% från nuvarande nivåer.

GuruFocus uppskattningar innebär också en vinst på 12% under nästa år.