Brasiliens inflation i mitten av månaden visar den första nedgången på två år när elkostnaderna sjunker

Brasiliens konsumentprisindex i mitten av månaden sjönk för första gången på två år i augusti, främst på grund av lägre energikostnader, enligt officiell statistik som publicerades på tisdagen.

IPCA-15-indikatorn sjönk med 0,14% under månaden fram till mitten av augusti, enligt den nationella statistikbyrån IBGE, och vände en uppgång på 0,33% i juli.

De ekonomer som tillfrågades av Reuters förutspådde en nedgång med 0,19%.

Det var den första negativa månadssiffran sedan juli 2023, vilket belyser effekten av stigande lånekostnader och engångsjusteringar av energi på den inhemska prissättningen.

Elrabatt leder till prisnedgång

Boendekostnaderna var den främsta drivkraften bakom den totala nedgången, med elpriser som minskade dramatiskt på grund av en tillfällig rabatt relaterad till Itaipu vattenkraftsdammens resultat.

IBGE framhöll att initiativet avsevärt sänkte hushållens energipriser, vilket motverkade trycket på andra delar av ekonomin.

Andra kategorier har också förändrats. Priserna på livsmedel och drycker, som regelbundet granskas för hur de påverkar hushållens budgetar, sjönk under den senaste månaden.

Transport- och kommunikationskostnaderna minskade också, vilket bidrog till den allmänna sänkningen av konsumentpriserna.

Brett baserade nedgångar i alla viktiga utgiftsgrupper

Fyra av de nio grupper som tillfrågades av IBGE rapporterade nedgångar i mitten av augusti, toppat av bostäder, som minskade med 1,13 % på grund av lägre elräkningar.

Kommunikation minskade med 0,17 %, medan mat och dryck minskade med 0,53 % och transport med 0,47 %. De återstående kategorierna upplevde mindre ökningar, från en ökning på 0,03 % av hushållsartiklar till en ökning av personliga utgifter med 1,09 %.

Mat och dryck föll för tredje månaden i rad, lett av en minskning med 1,02% inom segmentet för hemmat. Priserna på basvaror föll kraftigt, med mango som föll med 20,99 %, potatis 18,77 %, lök 13,83 % och tomater med 7,71 %.

Rispriserna sjönk med 3,12 % och köttkostnaderna sjönk med 0,94 %, vilket lättade en del av påfrestningarna på hushållens budgetar.

Transportpriserna sjönk också och sjönk med 0,47 % i augusti efter att ha stigit med 0,67 % i juli. Nedgången leddes av en minskning av flygpriserna med 2,59 %, följt av en minskning av nybilspriserna med 1,32 % och bränslepriserna med 1,14 %.

Andra bränslen bidrog också till minskningen, där etanol sjönk med 1,98 procent, bensin med 0,25 procent och dieselolja med 0,20 procent.

I augusti var det gruppen Personliga kostnader (1,09 %) som främst drev på prisökningarna, vilket påverkades av speljusteringen (11,45 %), som hade varit i kraft sedan den 9 juli. Denna underpost hade ensam det största positiva inflytandet i augusti och bidrog med 0,05 procentenheter.

Enligt lokala medier G1 steg biljettpriserna för Caixa Loterias i juli. Prishöjningarna påverkade Dupla Sena, Quina, Lotofácil, Mega-Sena, Loteca och Super Sete.

Enligt Caixa Econômica Federal är ökningen avsedd att förlänga ersättningarna och öka de sociala transfereringarna.

Inflationen sjunker till under 5 procent

På årsbasis sjönk inflationen till 4,95 procent i mitten av augusti, från 5,30 procent i juli. Resultatet var något högre än Reuters opinionsundersöknings medianprognos på 4,91 procent, men det var första gången som årssiffran sjönk under 5 procent sedan februari.

Nedgången förde den totala inflationen närmare centralbankens mål på 3 procent, plus eller minus 1,5 procentenheter. Med en övre gräns på 4,5 % är siffran för augusti något högre, men återspeglar framstegen med att hålla tillbaka konsumentpriserna efter en period av ihållande inflationstryck.

Politiska effekter och framtidsutsikter

Minskningen av inflationen kommer samtidigt som Brasiliens centralbank håller räntorna nära den högsta nivån på två decennier.

I juli avbröt myndigheterna en åtstramningscykel som hade lagt till 450 punkter till referensräntan för Selic och höjde den till 15 procent, den högsta nivån sedan juli 2006.

Den kraftfulla kampanjen har varit avgörande för att stabilisera inflationsförväntningarna och få konsumentpriserna att nå sina mål.

Den senaste avläsningen, som påverkades av tillfälliga energiåtgärder, tyder på att den restriktiva penningpolitiken kyler av efterfrågan och bromsar prisökningarna.

Brasiliens inflationssiffra i mitten av augusti markerar en vändpunkt efter månader av starkt pristryck. IPCA-15 har sjunkit för första gången på två år och den årliga inflationen har sjunkit under 5 procent, vilket ger centralbanken lite andrum i sin policyinriktning.

Den långsiktiga lönsamheten för denna lättnad kommer dock att avgöras av hur den fundamentala prisdynamiken utvecklas när tillfälliga faktorer som energirabatter försvinner.