Jio IPO kan driva höjningar av telekomtariffer, låsa upp värde; PT:er föreslår en uppsida på 27%

Aktierna i Reliance Industries (RIL) fortsatte sin nedgång på måndagen och föll med nära 0,4% efter deras nedgång på 2% på fredagen efter företagets 48:e årsstämma (AGM) där företagets chef Mukesh Ambani tillkännagav sin plan att notera företagets telekommunikationsarm Jio under första halvåret 2026.

Trots marknadsreaktionen är de flesta analytiker fortfarande optimistiska om olje-till-telekom-konglomeratets långsiktiga utsikter.

De citerade den planerade noteringen av Jio, koncernens snabba detaljhandelsexpansion och dess aggressiva satsning på artificiell intelligens (AI) och nya energisatsningar som strukturella tillväxtdrivkrafter.

Jio börsintroduktion kommer att bli Indiens största notering

Efter år av spekulationer bekräftade Ambani på fredagen att Reliance Jio kommer att debutera på den indiska aktiemarknaden under första halvåret 2026, med förbehåll för godkännanden.

Noteringen, som förväntas inbringa mer än 6 miljarder dollar genom en försäljning av 5 % av aktierna, kan överträffa Hyundai Motors Indias börsnotering på 3,3 miljarder dollar 2024 och bli landets största börsintroduktion någonsin.

"Jio vidtar alla åtgärder för att ansöka om sin börsintroduktion. Vi siktar på att notera Jio under första halvåret 2026," sa Ambani till aktieägarna.

"Detta kommer att visa att Jio är kapabel att skapa samma mängd värde som våra globala motsvarigheter."

Ambani hade först indikerat 2019 att både Jio och Reliance Retail skulle noteras inom fem år.

Tillkännagivande av börsintroduktionen kan leda till höjda telekomavgifter, vilket skapar värde för aktieägarna

Analytiker ser färdplanen för börsintroduktionen som ett kritiskt steg för att frigöra aktieägarvärde och ge större insyn i Jios affärsresultat.

Mäklarhusen behöll i stort sett sin hausseartade hållning till RIL, med prismål som tyder på upp till 27% uppsida från nuvarande nivåer.

Citi behöll sin "köp"-ranking med ett prismål på 1 690 INR och kallade Jio-noteringens tidslinje för årsstämmans höjdpunkt.

JP Morgan, som har betyget "övervikt" och ett mål på 1 695 INR, sa att tillkännagivandet om börsintroduktionen ökar sannolikheten för höjningar av telekomavgifterna, ett drag som kan öka Reliances resultat.

Jefferies upprepade uppfattningen och förutspådde en kumulativ tullhöjning på 20% för Jio till FY27. Den behöll ett "köp"-samtal med ett mål på 1 670 INR.

Macquarie, med betyget "outperform" och ett mål på 1 650 INR, kallade tydligheten i börsintroduktionen för en "viktig positiv ton" och noterade flera tillväxthävstänger i Reliances portfölj.

JM Financial upprepade sitt "köp" med ett högre mål på 1 700 INR och lyfte fram Jios tillväxtpotential, Reliances AI-satsning genom sin nya enhet "Reliance Intelligence" och pågående partnerskap med Meta och Google.

JM Financial tror att höjningar kan komma så tidigt som 2025, vilket gynnar både Reliance och rivalen Bharti Airtel.

Motilal Oswal förväntar sig att Jio kommer att leverera en Ebitda CAGR på 19% mellan FY25 och FY28, med stöd av avgiftshöjningar, abonnenttillväxt och expansion av hembredband och företagstjänster.

Mäklarhuset pekade också på Reliance Retails fortsatta uppskalning och RCPL:s växande fotavtryck som starka bidragsgivare till framtida intäkter.

O2C och nya energiverksamheter är fortsatt viktiga

Medan Jio och Retail förblir det centrala fokuset, tittar analytiker också på utvecklingen i RIL:s olje-till-kemikalier (O2C) och nya energiverksamheter.

JM Financial flaggade för Reliances O2C-expansion på 75 000 miljarder INR och dess snabba framsteg inom förnybar energi, som båda förväntas stödja företagets ambitiösa plan att mer än fördubbla Ebitda till 2027.

Motilal Oswal förväntar sig en återhämtning av resultatet för O2C efter ett dämpat FY25, även om de räknar med att konsoliderad Ebitda från O2C och E&P kommer att förbli 4% lägre än FY24-nivåerna vid FY28.

Ändå förutspår de en CAGR på 11% i konsoliderad Ebitda och vinst efter skatt under FY25-28.