Silver överträffar guld, men analytiker förväntar sig förändring

Silverpriserna har haft en god uppgång under de senaste veckorna, vilket har sett ädelmetallen gå om guldet när det gäller vinster.

Analytiker förväntar sig dock att silvrets överprestation i förhållande till guldet sannolikt kommer att upphöra under de kommande veckorna.

"Eftersom priset på silver har minskat sin undervärdering i förhållande till guld avsevärt och förhållandet mellan guld och silver nu bara ligger något över sitt långsiktiga genomsnitt, kommer silvrets överprestation i förhållande till guld sannolikt att gradvis ta slut", säger Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG.

Silverpriserna når oöverträffade nivåer

Stärkt av en ökning av guldpriserna steg silvret över 40 dollar per uns tidigare i veckan, vilket var första gången på den nivån på 14 år.

I skrivande stund låg silverkontraktet för december på COMEX på 41,530 dollar per uns, i stort sett oförändrat från föregående stängning. Den nuvarande prisnivån har inte setts sedan 2011.

Förhållandet mellan guld och silver föll till sin lägsta punkt i år och nådde 85, eftersom priset på silver överträffade priset på guld.

Silverpriserna hade släpat efter guldet under en längre period, vilket ledde till att förhållandet mellan guld och silver översteg 100 i april.

Oron för en global recession förstärktes av de ömsesidiga tullar som USA:s president Donald Trump aviserade. Nästan 60 % av efterfrågan på silver kommer från industriella tillämpningar.

"Upptrappningen av de ömsesidiga tullarna mellan USA och Kina till oöverkomligt höga nivåer i april var särskilt skadlig", tillade Fritsch.

Den amerikanska regeringen förlängde nyligen tidsfristen för ett avtal med Kina till mitten av november, en förlängning med tre månader.

Investerare drogs sannolikt till silvermarknaden på grund av dess betydande undervärdering jämfört med guld, enligt Fritsch.

Silver Institute och Metals Focus förutspår båda att denna marknad kommer att uppleva sitt femte år i rad med underutbud.

Sedan slutet av maj har Bloomberg-spårade silver-ETF:er upplevt inflöden på totalt nästan 2 100 ton.

Silver får status som kritiskt mineral i USA

I en betydande utveckling för den globala mineralmarknaden har den amerikanska regeringen officiellt uppdaterat sin lista över kritiska mineraler för att inkludera silver.

Detta beslut understryker silvrets ökande betydelse inom olika industriella, tekniska och strategiska sektorer.

"United States Geological Survey (USGS) bedömning återspeglar ett betydande framsteg i hur USA utvärderar mineralkriticitet med hjälp av avancerad metodik baserad på ekonomisk betydelse, sårbarheter i leveranskedjan och förväntad efterfrågetillväxt", citerades analytiker vid Heraeus i en Kitco.com rapport.

Trots en minskning av USA:s politiska stöd för förnybara energikällor, särskilt vind- och solkraft, kommer den amerikanska solenergiindustrin att uppnå en rekordhög kapacitetstillväxt 2025, enligt analytikerna.

Denna ökning tillskrivs utvecklare som påskyndar projekt innan subventionsminskningar genomförs.

Analytikerna observerade vidare att solenergi förväntas utgöra över 50 % av alla nya kraftkapacitetstillägg i allmännyttig skala år 2025. Men för att vara berättigad till hela det federala skatteavdraget för solenergi måste byggandet påbörjas i mitten av 2026.

Palladium och platina

I början av veckan upplevde både platina- och palladiumpriserna en anmärkningsvärd ökning.

"Den utlösande faktorn här var sannolikt också ökningen av guldpriserna," sa Fritsch.

Platina handlas för närvarande till drygt 1 410 dollar per uns, vilket fortfarande är lägre än den högsta nivån på 11 juli. Det finns inga specifika nyheter om platina och palladium.

Förhållandet mellan guld och platina har legat konstant på cirka 2,5, vilket indikerar att priset på platina i allmänhet har speglat priset på guld.

Palladium är för närvarande prissatt till 1 162 dollar per uns, betydligt under dess toppvärden. Sedan slutet av juli har förhållandet mellan guld och palladium klättrat över 3.

Fritsch noterade: