Salesforce-aktien faller efter att svaga intäktsutsikter väcker oro för AI-utdelning

Aktierna i Salesforce föll med nästan 7% under morgonens förhandel efter att molnprogramvaruleverantören utfärdade en svagare intäktsprognos än väntat för tredje kvartalet, vilket väckte ny oro för när dess stora investeringar i artificiell intelligens kommer att börja ge ekonomisk avkastning.

Aktiefallet kom trots ett starkare resultat än väntat för andra kvartalet och ett utökat aktieåterköpsprogram på 20 miljarder dollar, vilket understryker investerarnas oro över den avtagande tillväxten.

Salesforce förutspådde intäkter på mellan 10,24 miljarder och 10,29 miljarder dollar för tredje kvartalet, med en mittpunkt som inte nådde upp till Wall Streets förväntningar på 10,29 miljarder dollar, enligt data från LSEG.

De dämpade utsikterna tyder på att företagen förblir försiktiga med IT-utgifter i en bredare ekonomisk osäkerhet, även när företagen tävlar om att implementera AI-verktyg.

"Sammantaget finns det en känsla av frustration på marknaden", säger Melissa Otto, forskningschef på S&P Global Visible Alpha.

CRM-aktien faller trots bättre resultat

För kvartalet som slutade den 2 augusti redovisade Salesforce intäkter på 10,24 miljarder dollar, en ökning med 10% från ett år tidigare och över analytikernas prognoser på 10,14 miljarder dollar.

Försäljningen av abonnemang och support ökade med 11 procent. Nettovinsten steg till 1,89 miljarder dollar, eller 1,96 dollar per aktie, från 1,43 miljarder dollar, eller 1,47 dollar per aktie, ett år tidigare.

Den justerade vinsten per aktie uppgick till 2,91 dollar, vilket överträffade analytikernas uppskattningar på 2,78 dollar, enligt FactSet.

Salesforce bekräftade intäktsprognosen för helåret på 41,1 miljarder till 41,3 miljarder dollar och förutspådde en justerad vinst per aktie på mellan 11,33 och 11,37 dollar, i stort sett i linje med förväntningarna.

Införandet av Agentforce väcker frågor

Företaget har snabbt integrerat AI i sina molnplattformar, under ledning av sitt flaggskepp Agentforce-assistenten, som lanserades i oktober 2024.

Salesforce sa att mer än 12 500 Agentforce-avtal hade undertecknats sedan lanseringen, varav cirka 6 000 konverterades till betalande kunder.

Men vissa analytiker noterade att konkurrensen från AI-inbyggda applikationer och specialbyggda system kan begränsa Salesforces prissättningskraft.

På ett vinstsamtal betonade Robin Washington, Chief Operating and Financial Officer, att företaget "fördubblar sin satsning på innovation" och att det är övertygat om dess förmåga att tjäna pengar på AI över tid.

"Det är tidigt i adoptionscykeln, men vi är verkligen säkra på vår strategi att tjäna pengar på AI", säger hon.

Återköp och förvärv i fokus

Vid sidan av sina resultat höjde Salesforce sitt tillstånd för återköp av aktier med 20 miljarder dollar, vilket innebär att det totala beloppet uppgår till 50 miljarder dollar.

Verkställande direktören Marc Benioff signalerade att företaget kommer att fortsätta att söka förvärv för att utöka sitt produktsortiment och stärka marginalerna.

"Om vi ser fantastiska entreprenörer eller bra teknik eller något som bara får oss att häpna, kommer vi att köpa det", säger Benioff.

I maj förvärvade Salesforce datahanteringsplattformen Informatica för cirka 8 miljarder dollar, vilket markerade en återgång till storskaliga affärer efter en period av återhållsamhet.

Värdering och marknadsreaktion

Även efter försäljningen handlas Salesforce till cirka 21 gånger terminsvinsten för 12 månader, vilket är lägre än Microsofts 31 gånger och Oracles 31 gånger, enligt LSEG.

Vissa analytiker sa att värderingsrabatten lämnar utrymme för uppsida om AI-driven tillväxt accelererar.

"Andra kvartalets resultat och positiva företagskommentarer är tillräckliga vid denna tidpunkt, med tanke på att CRM-aktierna handlas nära en historiskt låg värderingsnivå och en djup rabatt jämfört med mjukvarukollegor", skrev JP Morgan-analytiker samtidigt som de sänkte sitt prismål till 365 dollar från 380 dollar.

Men med en nedgång på cirka 24% hittills i år är investerarna fortfarande försiktiga.

Som JP Morgan noterade, "Tillväxten har inte avtagit ännu och investerare ser därför inte ett överhängande behov av att revidera sin tankeprocess."