Broadcom-optioner: 7% vinströrelse – når AVGO $400 eller sjunker under $343?

Broadcom-aktien NASDAQ:AVGO är under press inför onsdagens resultatrapport.

Optionsprissättningen indikerar en rörelse på ungefär 7 % efter rapporten för det tredje kvartalet i räkenskapsåret. Med Broadcom nära $369 innebär det ungefär ett intervall kring $400 på uppsidan eller under $343 på nedsidan.

Aktien har fallit cirka 25 % från toppen i juni, samtidigt som Wall Street väntar intäkter nära $29,4 miljarder och justerat resultat per aktie (EPS) på ungefär $3,24.

Broadcom behöver mer än en ny resultatöverraskning

Problemet för Broadcom är att starka siffror förväntas redan.

Företaget guidar till cirka $29,4 miljarder i intäkter för tredje kvartalet, upp 84 % från året innan, medan analytiker väntar att justerat EPS nästan fördubblas.

Föregående kvartalsrapport visade varför kraven blivit så höga. Broadcom levererade starka siffror, men aktien föll kraftigt nästa handelsdag då investerare fokuserade på oförändrad långsiktig AI-guidning och avsaknaden av en större positiv överraskning.

Benchmark-analytikern Cody Acree ser den senaste tillbakagången som en "bättre taktisk setup" inför rapporten, enligt TipRanks.

Analytikern räknar med ungefär $29,4 miljarder i intäkter och $3,24 i EPS, och upprätthåller en köprekommendation med riktkurs $545.

Men fokus kommer sannolikt att ligga på vad som kommer härnäst. En måttlig överraskning kan inte räcka för att driva aktien mot $400 om ledningen inte ger starkare bevis för att AI-intäkterna accelererar.

Rädsla kring Google kan avgöra om AVGO bryter högre

Konkurrensen kring Alphabets Google har blivit en av de största orosfaktorerna för investerare.

Google har utökat arbetet med kundanpassade chip med Marvell samtidigt som man fortsätter använda andra siliciumpartners, vilket väcker frågor om Broadcoms långvariga roll i TPU-programmet.

JPMorgan-analytikern Harlan Sur anser att dessa farhågor är "överdrivna", enligt MarketWatch. Sur behöll en Overweight-rekommendation och riktkurs $580 och hävdade att senaste kanalkontroller tyder på att Google lägger till partners snarare än att ersätta Broadcom.

UBS-analytikern Timothy Arcuri har nått en liknande slutsats. TipRanks rapporterade att han inte ser Marvell som "kanibaliserande AVGO:s andel eller möjlighet" hos Google och förväntar sig att Broadcom betonar att det förblir Googles "plan of record."

Arcuri sänkte dock sin prognos för AI-intäkter i räkenskapsåret 2027 med ungefär $5 miljarder till cirka $130 miljarder och sänkte sin riktkurs till $470 från $485.

Löftet om $100 miljarder i AI är det viktigaste

Broadcom har tidigare skisserat en väg till mer än $100 miljarder i AI-intäkter för räkenskapsåret 2027, men investerare har krävt mer detaljer om hur snabbt det målet kommer att omsättas i kvartalsvisa intäkter.

Jefferies-analytikern Blayne Curtis förväntar sig att Broadcom förblir dominerande i Googles TPU-leverantörskedja, samtidigt som han varnar för att det kan bli svårare att överträffa redan högt ställda AI-förväntningar.

JPMorgans Sur räknar med att AI-intäkterna för räkenskapsåret 2026 överstiger $56 miljarder, medan UBS ser omkring $130 miljarder för räkenskapsåret 2027.

Därför prissätter optionsmarknaden en förväntansdriven händelse snarare än en rutinmässig kvartalsrapport.

För en rörelse mot $400 kommer investerare sannolikt att behöva tydlig guidning för fjärde kvartalet avseende AI, förtroende för målet för räkenskapsåret 2027 och lugnande besked kring Google.

Ett fall under $343 kan kräva mindre. En försiktig utsikt, långsammare kundupptrappningar eller ytterligare ett kvartal som bara möter de högt ställda förväntningarna kan vara tillräckligt.