Broadcom-aktien rasade 24% – därför överger inte analytikerna den

Broadcom-aktien NASDAQ:AVGO har fallit kraftigt från sitt rekordhöga värde, men utförsäljningen kan säga mer om investerarnas förväntningar än om en försvagad efterfrågan på AI.

Aktien har backat från omkring $495 till betydligt lägre nivåer, vilket innebär att den ligger mer än 24% under toppen.

Det ser brutalt ut, men Broadcoms senaste kvartal innebar inte någon kollaps i efterfrågan. Bolaget rapporterade rekordintäkter, starka vinster och en kraftig ökning i AI‑halvledarförsäljningen.

Broadcom‑aktien: Vad som egentligen utlöste utförsäljningen

Broadcoms räkenskapsmässiga andra kvartals siffror såg starka ut på ytan.

Intäkterna ökade 48% från året innan till ett rekord 22,2 miljarder USD (ca 211,9 miljarder kr), medan justerat resultat per aktie uppgick till $2.44. Intäkter från AI‑halvledare steg 143% år‑till‑år till 10,8 miljarder USD (ca 103,1 miljarder kr).

Det verkliga utlösande var prognosen. Broadcom uppgav att man förväntar sig AI‑chipintäkter på omkring 16 miljarder USD (ca 152,7 miljarder kr) under det tredje kvartalet i räkenskapsåret.

Det skulle fortfarande vara mer än en trefaldig ökning jämfört med året innan, men det var lägre än de ungefär 17 miljarder dollar eller mer som investerare hade hoppats på.

Den större besvikelsen var att vd Hock Tan inte höjde Broadcoms långsiktiga AI‑mål. Han upprepade att företaget fortfarande siktar på mer än 100 miljarder USD (ca 954,4 miljarder kr) i försäljning av AI‑chips under räkenskapsåret 2027.

På den här marknaden räckte “på rätt spår” inte.

Omsättningen ökade kraftigt när aktien föll, vilket visar att detta var en panikartad omprissättning snarare än en långsam omvärdering.

Vad Wall Street och Hock Tan faktiskt säger nu

Broadcoms ledning låter fortfarande förtroendefull vad gäller efterfrågan.

Tan sade att efterfrågan på XPU:er och nätverksutrustning är “helt omättlig”, och tillade att bokningarna för AI‑halvledare under kvartalet var över 30 miljarder USD (ca 286,3 miljarder kr) jämfört med de 10,8 miljarder USD (ca 103,1 miljarder kr) som företaget levererade.

Det betyder att kunder fortfarande beställer långt mer än Broadcom för närvarande kan leverera.

Företaget har också pekat på åtaganden i gigawatt‑skala från stora AI‑kunder, inklusive Anthropic, OpenAI och Meta.

Broadcom förväntar sig nu att leverera mer än 10 gigawatt AI‑chips under 2027, något över den tidigare bedömningen.

Wall Street har inte heller övergivit aktien. JPMorgan upprepade sin övervikt‑rekommendation och sitt riktpris på $580 och sade till kunder att de skulle vara “aggressiva köpare” på nuvarande nivåer.

Den bredare analytikerbilden förblir starkt positiv. Nyliga konsensuslistor visar dussintals köp, endast ett fåtal behåll‑rekommendationer och inga sälj, med genomsnittliga riktkurser fortfarande över $500.

Det finns reella risker, som finanschefen Kirsten Spears tidigare flaggat, med marginalpress i takt med att AI blir en större del av Broadcoms mix — vissa försäljningar av AI‑system kan ha lägre marginaler än bolagets mjukvaruverksamhet.

Tan har också erkänt att Google på sikt kan diversifiera leverantörer av TPU:er, även om Broadcom förblir central i Googles plan för egna chip.

Nvidia och den bredare chipnedgången

Broadcoms nedgång skedde inte i isolering.

Utförsäljningen spred sig till den bredare halvledarsektorn, där Nvidia, AMD, Marvell, Intel, Micron och andra chipbolag också kom under press dagarna efter rapporten.

Texas Instruments och Analog Devices drabbades i en bredare sektorreträttning när investerare ifrågasatte om AI‑relaterade värderingar hade gått för långt.

Marknaden sökte efter tecken på att AI‑traden hade blivit för trång.

Broadcoms beslut att inte höja sitt långsiktiga mål gav investerare en ursäkt att ta hem vinster över hela gruppen.