Kospi sjunker efter Samsung, SK Hynix ras — Barclays fortsatt positiv till halvledare

Kospi Index backade med över 4% i dag, den 20 juli, när oro i tekniksektorn sammanföll med den pågående USA–Iran-konflikten. Indexet föll till 6,525 punkter, klart lägre än årets högsta nivå på 9,387. Trots denna svaghet bedömer analytiker på Barclays och UBS att ledande halvledaraktier har uppsida.

Barclays och UBS är positiva till halvledaraktier

Huvudanledningen till Kospi-indexets fall är att dess två största innehav är i röda siffror. Samsung Electronics-aktien har fallit med 34% från årets högsta nivå och handlas nu kring den lägsta nivån sedan 6 maj i år.

SK Hynix, Sydkoreas näst största företag, har dykt med 40% från toppen i år. Denna krasch har sammanfallit med liknande ras för minnes- och halvledarföretag på andra marknader. I Japan har Kioxia varit i en kraftig nedgång som utplånat miljardvärden.

Topp-ETF:er har också fallit under perioden. Roundhill Memory ETF (DRAM) sjönk från rekordnivån $81 till $52, samtidigt som andra populära fonder som SMH och SOXX fortsatt sin nedgång. 

Trots allt detta anser analytiker på nyckelbanker som UBS och Barclays att halvledarföretagen har mer utrymme uppåt. De pekar på den starka efterfrågan i branschen och att de flesta produkter är slutsålda för året. I en analys skrev en Barclays-analytiker:

“Efterfrågan på beräkningskapacitet fortsätter att överstiga tillgängligt utbud, samtidigt som kapacitetsbegränsningar i leveranskedjan sannolikt inte lättar snabbt.”

I en separat analys menade en UBS-analytiker:

“Försäljningen är mer passiv än aggressiv och verkar mer vara trimning av innehav snarare än att investerare försöker lämna sektorn.”

Halvledarföretagen förbereder sig nu för kommande resultat från stor-tech, vilka kommer att ge mer vägledning om kapitalutgifter. Ett tecken på att stor-tech fortfarande är villiga att investera skulle vara positivt för Samsung och SK Hynix, som tillsammans står för mer än hälften av Kospi Index.

USA–Iran-konflikten ökar volatiliteten

Kospi Index reagerar också på de fortsatta spänningarna i Mellanöstern, som eskalerade under helgen. Som en följd steg oljepriserna på måndagen, med Brent över $90 för första gången på över en månad.

USA fortsatte sina angrepp mot Iran över natten i ett försök från Trump att få iranierna tillbaka till förhandlingsbordet. Iran har å sin sida genomfört omfattande attacker i regionen och orsakat dödsfall och skador bland amerikanska styrkor.

Trump har hotat med att USA denna vecka kommer att anfalla iranska kraftverk och broar. Iran har hotat att slå mot liknande infrastruktur i regionen.

Sydkorea påverkas av dessa händelser på grund av effekterna på energimarknaden. Brant stigande oljepriser kommer att driva på inflationen i landet och tvinga centralbanken att höja räntorna igen.

Teknisk analys av Kospi Index

Kospi-indexdiagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att Kospi Index fortsatte sin starka nedåtgående trend på måndagen. Det har nu gått under 38.2% Fibonacci-retracementnivån.

Kospi har också fallit under 50-dagars exponentiella glidande medelvärde (EMA), medan Average Directional Index har stigit till 24. Det är ett tecken på att nedåttrenden tilltar i styrka.

Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta falla på kort sikt, potentiellt till den psykologiska nivån 50,000. Detta mål sammanfaller också med 61.8% retracementnivån.