Kioxia-aktien: Varför Japans minnesjätte backar trots rekordefterfrågan

Kioxias aktiekurs har sjunkit kraftigt sedan den nådde en rekordnivå i slutet av juni, från ¥112,750 till ¥63,100 i dag. Aktierna har fallit till den lägsta nivån sedan 29 maj, i linje med den bredare utförsäljningen bland minneskretsaktier samtidigt som de betydligt underpresterar mot Nikkei 225-indexet.

Kioxia-aktien faller trots minnesboomen

Toppaktier inom minnessektorn har rasat de senaste veckorna trots den pågående boomen i minnesbranschen, även företag som Samsung och Micron rapporterar starka finansresultat. 

Micron, den tredje största aktören inom High-Bandwidth Memory (HBM), uppgav att dess intäkter ökade med 300% under Q3, och ledningen förutspår att fjärde kvartalets intäkter kommer att överstiga $50 miljarder.

Samsung publicerade också starka resultat, där både intäkter och vinster steg kraftigt. Ledningen hävdade att boomen har fortsatt utrymme att utvecklas.

Minnespriserna har fortsatt att stiga, och de främsta företagen arbetar med full kapacitet. Det innebär att även Kioxias verksamhet blomstrar, med ökande efterfrågan från hyperscalers och andra stora kunder. Några av dess största kunder är Apple, Microsoft och Dell.

De senaste siffrorna visade att Kioxias verksamhet fortsatt växer. Intäkterna ökade med 188% år‑till‑år i fjärde kvartalet och med 84.5% jämfört med föregående kvartal. Intäkterna på ¥1 trillion ($6.8 billion) var betydligt högre än riktlinjen på mellan ¥845 billion och ¥935 billion.

Samma trend syntes i lönsamheten, där rörelseresultatet ökade med 1,499% YoY till ¥599 billion. Nettovinsten steg med 2,990% till ¥409 billion, och denna trend kommer sannolikt att fortsätta i takt med stigande efterfrågan och minnespriser. 

Analytiker förutspår att tillväxten fortsätter i år. Genomsnittlig prognos är att årsintäkterna stiger till ¥9.64 trillion, upp 9,584% YoY. De förväntas öka med 28% nästa räkenskapsår till ¥12.4 trillion.

Farhågor kring minnespriserna

Trots denna tillväxt har Kioxias aktie fallit med över 40% från sin rekordnivå. Denna återgång har sammanfallit med andra minnesaktiers kursutveckling. SK Hynix stock has dropped med 38%, medan Samsung har fallit med 30%. I USA har Micron gått ner från $1,246 till $904, medan Sandisk har fallit från $2,343 till $1,615.

En orsak är att investerare tar vinster efter att dessa aktier klättrat med tresiffriga procenttal sedan januari. I ett nyligt uttalande varnade Morgan Stanleys Mike Wilson för att investerare kommer att rotera från minnes‑ och halvledarföretag till hyperscalers. 

Det är vanligt att marknadens toppaktörer drar sig tillbaka. Ett tydligt exempel är Palantir stock, som har backat i år. Den var en av förra årets bästa vinnare, med en värdering som närmade sig $500 billion.

En annan orsak är rädslan för att minnespriserna så småningom når en topp och börjar falla. Det kan ske i år, 2027 eller senare. Om så händer kommer aktier som gynnades av uppgången sannolikt att backa. 

Teknisk analys av Kioxias aktiekurs

Kioxia aktiekursdiagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att Kioxias aktiekurs har sjunkit från en topp på ¥112,350 i juni till nuvarande ¥62,650. Den har fallit under 50-dagars exponentiellt glidande medelvärde (EMA).

Aktien har fallit under 38.2% Fibonacci-retracementnivån och den starka vändpunkten i Murrey Math Lines-verktyget. Därför kommer aktien sannolikt förbli under press på kort sikt, och kan röra sig mot ¥57,150. På längre sikt kommer aktien dock troligen att återhämta sig när investerare köper på nedgången.