Asiatiska marknader svajar när Brent över $90 förvandlar techresultat till stresstest

Asiatiska aktier öppnade lägre på måndagen när Brent-olja steg över $90 per fat, vilket återuppväckte inflationsfarhågor samtidigt som investerare förberedde sig för en avgörande vecka med teknikföretagens rapporter.

MSCIs mått för Asien‑Stilla havet exklusive Japan sjönk 0,3 %, medan Sydkoreas chip‑tunga Kospi föll ytterligare 4,2 % efter att ha tappat nästan 9 % förra veckan. Kinesiska storbolagsindex bröt trenden och steg 1,4 %.

Japan var stängt för helgdag efter att Nikkei backade 6,4 % förra veckan. USA:s aktiefutures var stabilare, med S&P 500‑kontrakt i stort sett oförändrade och Nasdaq‑futures något upp.

Hormuz‑störningar gör oljan till den största makrorisken

Brent steg omkring 3 % till över $90, medan West Texas Intermediate närmade sig $85, efter att USA inlett en nionde natt i rad med attacker mot Iran och att Teheran slog tillbaka i hela Gulfen.

Sjötrafiken genom Hormuzsundet har avsevärt saktat in, med endast fyra fartyg registrerade som passerade på söndagen — hälften av föregående dags antal.

Marknaden prisar fortfarande in störningar snarare än en total förlust av leveranser från Gulfen.

Ändå ser AMP‑strategern Shane Oliver en längre avstängning som en svansrisk där oljan närmar sig $150 om priserna stiger tillräckligt för att dämpa efterfrågan.

Han anser inte att det är basfallet, men varningen visar hur snabbt konflikten kan bli en global inflationschock.

Teknikföretagens rapporter möter en mindre förlåtande marknad

Oljeprishöjningen inträffar samtidigt som investerare omprövar AI‑handeln.

Philadelphia Semiconductor Index föll 10 % förra veckan och ligger nu omkring 20 % under sin topp i juni, efter en uppgång som lämnade värderingarna beroende av exceptionell vinst‑ och investerings­tillväxt.

Moonshot AI:s lansering av sin open‑weight Kimi K3‑modell har ökat oron för att billigare modeller kan utmana antaganden bakom branschens kapitalkrävande utbyggnad.

Fokus riktas nu mot Alphabet och Tesla på onsdag, följt av Intel på torsdag.

Investerare kommer att fokusera på datacenter‑investeringar, AI‑intäkter och huruvida ledningen kan motivera ytterligare etapp av infrastruktursatsningar.

Bank of Americas strateg Savita Subramanian förväntar sig att vinsterna överträffar konsensus med cirka 5 %, med teknikens vinsttillväxt nära 28 % och halvledarnas vinster upp ungefär 130 %.

Dessa prognoser ger ett optimistiskt scenario, men de senaste reaktionerna på starka chip‑resultat visar att det kanske inte längre räcker att nå förväntningarna.

Högre räntor höjer ribban för aktier

Mjukare amerikansk konsument‑ och producentinflation förra veckan minskade inledningsvis hotet om ett omedelbart agerande från Federal Reserve.

Oljeschocken har sedan dess tryckt marknaderna mot en mer hökaktig syn, där terminer indikerar cirka 29 räntepunkters åtstramning till december och ungefär 60 % sannolikhet för en höjning i september.

Skiftet fick 30‑åriga amerikanska statsobligationsräntan över 5 %, vilket ökar obligationsattraktiviteten och höjer diskonteringsräntan som tillämpas på framtida företagsvinster.

Europeiska centralbanken förväntas hålla inlåningsräntan på 2,25 % på torsdag, även om förnyad energi‑inflation kan stärka argumentet för en ny höjning senare i år.

Veckans fråga är om starka teknikresultat kan väga upp en oljechock som samtidigt driver upp inflation, räntor och kapitalkostnader.