Brasiliens Ibovespa når rekordhöjder när svag amerikansk jobbdata ger bränsle åt satsningar på räntesänkningar

Ibovespa klättrade med mer än 1% på fredagen och satte ett nytt intradagsrekord på över 142 000 punkter, efter att svagare amerikanska arbetsmarknadsdata än väntat stärkte förväntningarna om förestående räntesänkningar från Federal Reserve.

InfoMoney rapporterade att jämförelseindexet steg med 1,60% till 143 248 punkter klockan 10:40 i Brasília, efter att ha nått en ny rekordnivå på 143 402 punkter tidigare under sessionen.

Åtgärderna återspeglade förnyad investeraroptimism om att en mjukare amerikansk penningpolitik kommer att utlösa kapitalflöden tillbaka till tillväxtmarknaderna, med Brasilien bland de främsta förmånstagarna.

Lönerapporten sätter tonen

Ökningen utlöstes av tillkännagivandet av den mycket sedda amerikanska nonfarm payroll-rapporten.

Statistiken visade att den amerikanska ekonominskapade 22 000 jobb i augusti, betydligt under ekonomernas prognos på 75 000 jobb.

Arbetslösheten uppgick till 4,3 procent.

De dåliga sysselsättningsuppgifterna ledde till en nedgång i statsräntorna, där den tvååriga sedeln – en avgörande barometer för ränteförväntningar – föll med 10 punkter till 3,489 % strax efter att den släpptes.

Investerare tolkar rapporten som en indikation på att den amerikanska arbetsmarknaden tappar fart, vilket stärker argumenten för att Fed ska börja lätta på penningpolitiken redan i september.

Globala dominoeffekter

Utsikterna till amerikanska räntesänkningar omformar de globala kapitalflödena, och analytiker pekar på att lägre statsräntor gör högre avkastande tillväxtmarknader som Brasilien mer attraktiva.

"Vi har en mycket positiv kombination för Brasilien i morse", sade Bruna Sene, aktieanalytiker på Rico, med hänvisning till starkare riskaptit utomlands, uppgångar på de europeiska och amerikanska marknaderna och en svagare dollar.

Hon noterade att nedgången i DXY-indexet har stärkt den brasilianska realen och lagt till momentum för lokala tillgångar.

Sara Paixão, makroekonomisk analytiker på InvestSmart XP, sa att avmattningen i USA:s jobbskapande har stärkt marknadens förväntningar på Feds sänkningar i september, oktober och december.

Hon varnade dock för att takten och intensiteten i lättnadscykeln fortfarande är osäker.

Plats för Ibovespa att klättra vidare

Förändringen i de globala monetära förhållandena ger utrymme för ytterligare förbättringar på de lokala marknaderna.

Enligt Bruno Takeo, strateg för Potenza Capital, kan Ibovespa nå 150 000 punkter från och med 2025, främst med stöd av ränteskillnaden och knappast på grund av brasilianska fundamenta.

Anpassningen, betonade han, handlar till stor del om global kapitalallokering snarare än om brasiliansk ekonomisk dynamik.

Å andra sidan ligger den något över förväntan höga arbetslösheten på 4,3 procent (upp från 4,2 procent) kvar på låga nivåer baserat på historiska standarder och indikerar inte en nära förestående recession, säger RB Investimentos strateg Gustavo Cruz.

Denna siffra ger Fed ännu mer täckning för att sänka räntorna när kvardröjande inflationstryck fortfarande ger dem en anledning att avvakta, sade han.