Topp 3 skäl att undvika JEPQ ETF trots dess avkastning på 11%

JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF (JEPQ) går på alla cylindrar när investerare ökar sina allokeringar. Den har hoppat till en rekordhög nivå, medan dess inflöden har ökat med över 8 miljarder dollar i år. Den har haft nettoutflöden på bara två veckor i år.

JEPQ har nu över 29 miljarder dollar, vilket gör det till en av de största fonderna i branschen för täckta samtal. Trots denna tillväxt och dess direktavkastning på 11% finns det ändå skäl att undvika den i år.

JEPQ ETF är dyr

JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF är en aktivt förvaltad fond som mestadels följer företag i Nasdaq 100 Index och sedan genererar intäkter från försäljning av köpoptioner.

Fonden genererar sin utdelning från portföljutdelningen och även från köpoptionspremien. Även om premien är bra, begränsar den också de långsiktiga vinsterna, särskilt när Nasdaq 100-indexet befinner sig i ett starkt rally.

Som sådan är det dyrare att vara en aktivt förvaltad fond än andra passiva fonder som Invesco QQQ ETF (QQQ) och Vanguard SandP 500 (VOO). I det här fallet tar den ut en kostnadskvot på 0,35 %, vilket innebär att 100 000 USD kostar cirka 350 USD per år.

Däremot tar Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) ut 0,15 %, vilket kostar cirka 150 dollar per år. Skillnaden på $200 är stor, särskilt när du håller den i många år.

JEPQ genererar inte överdriven avkastning

En hög kostnadskvot är alltid förståelig när man investerar i en tillgång som har visat sig vara överpresterande.

I JEPQ:s fall är den största fördelen att den har en hög direktavkastning än de flesta ETF:er. Dess avkastning på 11 % är mycket mer än den 1 % som Nasdaq 100-indexet erbjuder. Det innebär att man alltid får en högre utdelningscheck än de som investerar i QQQM.

Utmaningen är dock att utdelningsavkastning inte nödvändigtvis leder till högre totalavkastning, vilket inkluderar aktiens utveckling och utdelningen.

Genom att utnyttja den täckta köpstrategin är fondens vinster alltid begränsade, särskilt när Nasdaq 100-indexet befinner sig i ett starkt rally.

Som sådan, när man överväger den totala avkastningen, överträffar QQQM ETF konsekvent JEPQ. QQQM:s totalavkastning under de senaste 3 åren var 100%, medan JEPQ ökade med 73%. En skillnad på 27 % är betydande och inte värd att ge upp.

JEPQ har skattebegränsningar

Den andra viktiga anledningen till att undvika JEPQ ETF är att den har skattebegränsningar som inte är värda det. För det första, till skillnad från andra populära ETF:er med täckta samtal, använder JEPQ aktielänkade obligationer (ELN), som inte kvalificerar sig för förmånlig skattebehandling. Istället beskattas optionspremien med en mindre förmånlig ordinarie inkomstskattesats.

Allt detta innebär att JEPQ ETF både är en dyr fond som erbjuder en lägre avkastning och en som beskattas med en högre skattesats än vanliga utdelningar.

För att sammanfatta det hela kommer de flesta investerare med en långsiktig horisont alltid att göra bra ifrån sig genom att investera i enkla passiva ETF:er än de snygga aktiva fonderna.