Kinas exporttillväxt avtar när leveranserna till USA rasar med 33% i augusti

Kinas export till USA sjönk med 33 % i augusti jämfört med ett år tidigare, eftersom strängare granskning av omdirigerade leveranser och avtagande effekter av tidigarelagd export tyngde handeln.

Importen från USA minskade också med 16 % under samma period, vilket understryker den fortsatta påfrestningen i världens största bilaterala handelsförbindelser.

Sammantaget ökade Kinas export med 4,4% i augusti till 321,8 miljarder dollar, visade tulldata på måndagen.

Takten var långsammare än julis expansion på 7,2 % och markerade den svagaste tillväxten på sex månader. Importen ökade med 1,8 procent till 219,5 miljarder dollar, vilket också missade marknadens prognoser om ett starkare momentum.

Tillväxten avtar efter stark bas i fjol

Ekonomer noterade att en del av avmattningen återspeglade en hög jämförelsebas.

Zichun Huang, Kinaekonom på Capital Economics, sade att exporten var lite förändrad på säsongsjusterad basis, och att avmattningen främst återspeglar förra årets starka resultat.

De svagare siffrorna än väntat kommer samtidigt som president Donald Trump intensifierar tullarna på varor som skickas genom tredjeländer, en taktik som många kinesiska exportörer har förlitat sig på för att kringgå USA:s tullar.

Washington införde i juli en tull på 40 % på försändelser som anses vara omlastade, vilket ökar trycket på handelsflödena.

Diversifierade marknader ger en viss kudde

Medan leveranserna till USA minskade kraftigt, växte exporten till andra regioner kraftigt.

Exporten till Europeiska unionen ökade med 10,4 % i augusti, medan exporten till Sydostasiatiska nationers förbund ökade med 22,5 %. Leveranserna till Afrika ökade med nästan 26 %.

"Kinesiska exportörer har pressat på för högre marknadsandelar i andra länder på grund av svag inhemsk efterfrågan i Kina. Detta "going abroad"-initiativ har sannolikt bidragit till motståndskraften i den kinesiska exporten hittills i år", säger Zhiwei Zhang, vd och chefsekonom på Pinpoint Asset Management.

Från januari till augusti minskade Kinas export till USA med 15,5 % jämfört med ett år tidigare, medan importen minskade med 11 %.

Under samma period ökade leveranserna till EU med 7,7 procent, till Asean med 14,6 procent, till Afrika med 24,6 procent och till Latinamerika med nästan 6 procent.

Ändå är USA fortfarande Kinas största handelspartner i ett enskilt land och absorberar kinesiska varor för 283 miljarder dollar i år i augusti.

Handelsfred ger liten lättnad

Peking och Washington förlängde sin tullvila med 90 dagar den 11 augusti och behöll USA:s tullar på cirka 55 procent på kinesisk import och 30 procent kinesiska tullar på amerikanska varor.

Den senaste samtalsrundan i Washington slutade dock med få framsteg, och Trump varnade för tullar så höga som 200 procent om Kina misslyckas med att öka exporten av sällsynta jordartsmetaller.

Kinas leveranser av sällsynta jordartsmetaller ökade med 22,6 % i augusti till 5 791,8 ton, även om analytiker varnar för att sektorn fortfarande är sårbar för politisk osäkerhet.

Exporten kommer sannolikt att förbli under press

Trots motståndskraften på icke-amerikanska marknader är utsikterna för Kinas handel fortfarande grumliga.

En kämpande fastighetssektor, svag inhemsk efterfrågan och ökad amerikansk granskning av omlastningar kan tynga exportmomentumet under de kommande månaderna.

"När det tillfälliga uppsvinget från handelsfreden mellan USA och Kina avtar och USA höjer tullarna på försändelser som omdirigeras via andra länder, kommer exporten sannolikt att hamna under press på kort sikt", sade Zichun Huang, Kinaekonom på Capital Economics i en kommentar.

Eftersom Kina fortfarande är beroende av USA som en kritisk marknad hotar den växande handelsklyftan att hålla de globala leveranskedjorna på helspänn även när Peking fördjupar banden med alternativa partners.