De amerikanska producentpriserna sjunker med 0,1 % i augusti, vilket ökar oddsen för Feds första räntesänkning 2025

Producentprisindexet (PPI) för slutlig efterfrågan sjönk med 0,1% i augusti, vilket ger Federal Reserve nytt spelrum att överväga att sänka räntorna vid sitt möte senare denna månad.

Nedgången markerade en skarp kontrast till Wall Streets förväntningar, som hade pekat på en ökning med 0,3% på månadsbasis, enligt ekonomer som tillfrågats av Reuters.

På årsbasis steg producentpriserna med 2,6 procent, långt under den förväntade ökningen på 3,3 procent.

Den mjukare avläsningen bidrog till att lindra marknadens oro över den envisa inflationen och satte scenen för vad investerare förväntar sig kommer att bli Feds första räntesänkning sedan december 2024.

Kärn-PPI, som rensar bort volatila livsmedels- och energikomponenter, föll också med 0,1 procent mot uppskattningar om en ökning med 0,3 procent.

Priserna för tjänster med slutlig efterfrågan sjönk med 0,2 % under månaden, vilket uppvägde en blygsam ökning av varor med 0,1 %.

Inflationsbakgrund stärker policyskiftet

Trots avkylningen av rubrikerna gav de underliggande måtten blandade signaler.

Priserna för slutlig efterfrågan exklusive livsmedel, energi och handelstjänster steg med 0,3 procent, vilket förlängde en fyra månader lång svit av ökningar.

Det måttet ökade med 2,8 % under det senaste året, den snabbaste takten sedan mars 2025.

Det bredare budskapet till beslutsfattarna är dock att lätta på trycket.

Med en inflation som rör sig lägre från förra årets toppar och ekonomisk tillväxt som visar tecken på trötthet har Fed mer manöverutrymme.

"Inflationsnyheterna under de närmaste dagarna måste vara betydligt hetare än väntat för att något ska ändra berättelsen om att vi får en räntesänkning i september," sa Art Hogan, chefsmarknadsstrateg på B. Riley Wealth Management till CNBC.

Marknaderna prissätter helt och hållet i ett snitt; alla ögon på KPI-rapporten

Finansmarknaderna reagerade snabbt på PPI-rapporten.

Terminer knutna till SandP 500 och Nasdaq utökade vinsterna, medan statsräntorna sjönk när handlare förstärkte satsningarna på lägre lånekostnader.

Terminsprissättningen innebär nu en 100-procentig sannolikhet för en räntesänkning i september, enligt CME FedWatch-data, och de flesta investerare förväntar sig en sänkning med 25 punkter.

Beslutet kommer att åtföljas av en uppdatering av Feds ekonomiska prognoser, vilket ger insikt i hur många sänkningar som kan följa.

KPI-rapporten, som kommer på torsdag, kommer att ge ytterligare en viktig datapunkt.

Ekonomer som tillfrågats av Dow Jones förväntar sig att konsumentpriserna kommer att ha stigit med 0,3 % i augusti, både på huvud- och kärnnivå.

Om det bekräftas skulle den årliga totala inflationen stiga till 2,9 procent, medan kärnräntan skulle ligga kvar på 3,1 procent.

Trumps tullar och sysselsättning komplicerar utsikterna

Fed har stått emot trycket att lätta på politiken tidigare i år, försiktiga med inflationseffekterna av president Donald Trumps svepande tullar på import.

Även om tidigare episoder tyder på att tullar har begränsad varaktig inverkan på priserna, har omfattningen av Trumps åtgärder gjort tjänstemännen försiktiga.

Trump har upprepade gånger uppmanat Fed att sänka räntorna och hävdat att tullar inte är inflationsdrivande och att lägre lånekostnader behövs för att stimulera tillväxten och hålla tillbaka räntekostnaderna på den växande statsskulden.

Samtidigt har det börjat uppstå sprickor på arbetsmarknaden.

Bureau of Labor Statistics reviderade nyligen ner sin jobbsiffra och visade nästan 1 miljon färre tjänster som skapades under året fram till mars 2025 än vad som tidigare rapporterats.

Även om Fed-tjänstemän konsekvent har beskrivit sysselsättningsförhållandena som solida, underströk revideringen riskerna för en försvagad sysselsättningsbakgrund.