Platinamarknaden är fortfarande underförsörjd; Commerzbank skalar upp prisprognosen

Den globala platinamarknaden upplever sitt tredje år i rad med utbudsunderskott, även om underskottet för 2025 har reviderats nedåt av World Platinum Investment Council (WPIC).

Underskottet beräknas nu uppgå till 850 000 uns, en betydande siffra men mindre än det underskott på 968 000 uns som sågs förra året.

I skrivande stund var det mest aktiva platinakontraktet på COMEX 1 398,35 dollar per uns, en minskning med 0,1% från föregående stängning.

Priserna på både platina och palladium har stigit avsevärt under de senaste veckorna och följer guldets rally.

Guldpriserna har haft en blockbuster-uppgång under 2025 hittills, med priser som stigit med mer än 40 %. Den gula metallen har nått en rad rekordhöjder och bröt nyligen 3 700 dollar per uns.

Faktorer som påverkar revideringen

De främsta orsakerna till nedrevideringen är ett något högre återvinningsutbud än väntat och en svagare industriell efterfrågan.

"Den industriella efterfrågan förväntas nå den lägsta nivån på åtta år, till stor del på grund av en betydande nedgång från glasindustrin", säger Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG.

Denna nedgång kunde inte helt kompenseras av en ökning av efterfrågan på smycken, särskilt från Kina under andra kvartalet, vilket driver efterfrågan på smycken till den högsta nivån på sju år.

Mindre justeringar i efterfrågan på fordon och investeringsefterfrågan balanserade i stort sett ut varandra.

Den ökade efterfrågan på investeringar tillskrivs ett starkt intresse för platinatackor och mynt. Intressant nog har årets förväntade ETF-efterfrågan bekräftats, en överraskande utveckling med tanke på de starka utflödena från ETF:er sedan maj.

Utbudet av gruvor fortsätter att minska

Prognosen för gruvutbudet är oförändrad, med förväntningar om en minskning med nästan 6 % på årsbasis, och når den lägsta nivån på fem år.

Detta tyder på att den senaste tidens betydande ökning av platinapriserna ännu inte har stimulerat till ny produktion.

"WPIC belyser den fleråriga tidsfördröjningen mellan utvecklingen av gruvprojekt och produktionsstarten", tillade Fritsch.

Aktier ovan jord och marknadsutsikter

Platinalagren ovan jord förutspås nu sjunka till strax under 3 miljoner uns i år.

Detta är en betydande revidering från den tidigare prognosen, som var cirka 800 000 uns lägre.

Denna nya prognos innebär att det skulle behövas ytterligare ett år med ett utbudsunderskott av liknande storlek för att lagren ska nå den nivå som tidigare förväntats.

Fritsch noterade:

Prisprognoserna uppdaterade

Commerzbank AG har justerat upp sin platinaprisprognos för slutet av 2025 till 1 400 dollar per troy ounce, en ökning från tidigare 1 350 dollar per uns.

Denna revidering återspeglar den nuvarande högre prisnivån och en uppdaterad guldprisprognos.

Prognosen för årets slut för 2026 är fortfarande bekräftad till 1 500 dollar.