Här är varför jag skulle undvika JEPI ETF och köpa den lågavkastande VOO istället

JPMorgan Equity Premium ETF (JEPI) har stigit till en rekordhög nivå i år, hjälpt av den starka utvecklingen för amerikanska aktier. JEPI steg med 18% från sina lägsta nivåer i augusti. Så, är denna högavkastande ETF ett bra alternativ till SandP 500 Index och dess ETF:er som VOO, IVV och SPY?

JEPI ETF har blivit en ångvält genom att lova hög avkastning

JPMorgan Equity Premium ETF är den största täckta samtalsfonden med över 40 miljarder dollar. Dess inflöden har ökat med över 4 miljarder dollar i år på grund av löftet om högre direktavkastning.

Fonden har en direktavkastning på cirka 8,65%, mycket högre än vad andra SandP 500 Index ETF:er som VOO och SPY erbjuder. Det uppnår den genom att använda ETF-metoden med täckta samtal.

I detta investerar fonden i 136 blue-chip-företag som ingår i SandP 500 Index. Det utfärdar sedan köpoptioner på SandP 500 Index, tar premien och delar ut den till sina investerare som en månatlig utdelning.

En av de största utmaningarna för JEPI ETF är att den missar en del av SandP 500 Index-vinsterna om den är i en stark uppåtgående trend. Det beror på att köpoptionen har ett lösenpris som begränsar dessa vinster.

Den andra stora utmaningen som JEPI ETF-köpare har är att de har viss skattemotvind som påverkar den slutliga avkastningen. Eftersom ETF:en använder aktielänkade obligationer för sina optioner beskattas dessa premier som kortfristiga kapitalvinster och passerar som vanlig inkomst.

Är JEPI en bra ETF att köpa?

JEPI och andra täckta call ETF:er har alltid lovat en högre och konsekvent utdelningsavkastning. Som långsiktig investerare är det dock alltid viktigt att titta på den totala avkastningen.

Ett totalavkastningsmått utvärderar en tillgångs prestanda, med hänsyn till både dess pris och effekten av utdelningar.

I det här fallet kan man titta på den totala avkastningen sedan starten och jämföra den med en liknande investering i SandP 500 Index och dess passiva ETF:er som VOO och SPY.

Data som sammanställts av SeekingAlpha visar att VOO ETF-aktien har stigit med 12,18% i år, medan JEPI:s prisavkastning var minus 1,10% under denna period.

Underavkastningen har fortsatt om man ser till totalavkastningen. JEPI:s totalavkastning är 4,88 %, medan VOO ETF har avkastat 12,9 %.

Samma resultat har skett på längre sikt. JEPI:s totalavkastning under de senaste tre åren har varit 30 procent jämfört med VOO:s 67 procent.

Framför allt sträcker sig denna prestation till andra täckta köp-ETF:er. Till exempel har JPMorgans Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) fortsatt att underprestera fonder som följer Nasdaq 100-indexet. På samma sätt har ETF:er som TSLY och NVDY alltid släpat efter Tesla och Nvidia när det gäller totalavkastning.

Ett vanligt argument för JEPI och liknande fonder är att de klarar sig bättre än standardfonderna under perioder med hög volatilitet när premierna är höga. En närmare titt visar dock att utfallet under denna period vanligtvis är minimalt.

Därför, baserat på den historiska utvecklingen, kan man anta att JEPI ETF:er kommer att fortsätta att underprestera jämförelseindexet SandP 500 Index ETF:er.