Anywhere Real Estate stiger med 58% efter att Compass fusionsavtal skapar en plattform på 10 miljarder dollar

Anywhere Real Estate-aktien steg med mer än 58% på måndagen efter att Compass meddelade att de skulle förvärva det Madison, New Jersey-baserade företaget i en transaktion med alla aktier.

Affären, som värderar Anywhere till cirka 1,46 miljarder dollar, kommer att skapa en plattform för bostadsfastigheter på 10 miljarder dollar, enligt företagen.

Enligt avtalet kommer Anywheres aktieägare att få 1,436 aktier i Compass Class A-stamaktier för varje aktie i Anywhere-stamaktier, vilket motsvarar ett värde av 13,01 USD per aktie.

Vid slutförandet av transaktionen kommer nuvarande aktieägare i Compass att äga cirka 78 % av det sammanslagna bolaget på fullt utspädd basis, medan aktieägarna i Anywhere kommer att äga cirka 22 %.

Compasss aktie sjönk dock med mer än 9% efter tillkännagivandet.

Fusionen, som förväntas slutföras under andra halvåret 2026, skulle bli en av de största i den amerikanska bostadsmäklarbranschen de senaste åren.

Bygga en fastighetsplattform på 10 miljarder dollar

Transaktionen förväntas diversifiera Compass genom att lägga till mer än 1 miljard dollar i intäkter från Anywheres franchise-, titel-, escrow- och omlokaliseringsverksamhet.

Compasss sammanslagning med Anywhere kan också bidra till att utöka dess strategi att erbjuda exklusiva listor.

Compass uppmuntrar många bostadssäljare att göra sina listor tillgängliga för Compass-agenter och deras kunder först, snarare än att omedelbart dela listan med den bredare marknaden.

På vissa marknader börjar majoriteten av Compass-listorna som exklusiva listor, har företaget sagt.

Tillsammans hanterade de två företagen cirka 1,2 miljoner transaktioner på sammanlagd basis under det senaste året.

Den sammanslagna plattformen kommer att samla cirka 340 000 fastighetsmäklare i 120 länder och territorier.

"Genom att sammanföra två av de bästa företagen i vår bransch, samtidigt som vi bevarar det unika oberoendet hos Anywheres ledande varumärken, har vi nu resurserna att bygga en plats där fastighetsproffs kan trivas i årtionden framöver", säger Compass vd Robert Reffkin i ett uttalande.

Reffkin kommer att fortsätta att leda det sammanslagna bolaget efter att fusionen är genomförd.

Compass har erhållit ett finansieringsåtagande på 750 miljoner dollar från Morgan Stanley Senior Funding, Inc.

Efter stängningen förväntar sig Compass att prioritera att minska skuldsättningen med målet att nå en nettoskuldsättning på ~1,5x justerad EBITDA i slutet av 2028.

Var som helsts väg till förvärv

Anywhere, som verkar genom mer än 30 000 anslutna mäklare i 119 länder, har länge varit en stor aktör på den amerikanska bostadsmarknaden.

Företaget, som tidigare hette Realogy, har burit en tung skuldbörda de senaste åren och hade ett marknadsvärde på cirka 800 miljoner dollar före affären.

Tidigare i år var Anywhere själv i förvärvsläge och lade ett bud på Douglas Elliman, en lyxfastighetsmäklare, även om ingen överenskommelse nåddes.

En fragmenterad bransch i motvind

Den amerikanska bostadsmarknaden har varit under press sedan bolåneräntorna steg kraftigt under 2022, vilket ledde till en kraftig nedgång i bostadsförsäljningen.

Försäljningen av befintliga bostäder är på väg mot ett av de svagaste åren på decennier, vilket får många mindre mäklarhus att sälja ut till större rivaler.

Även med detta förvärv kommer Compass och Anywhere tillsammans att kontrollera mindre än en fjärdedel av landets bostadsförsäljning i volym.

Branschen är fortfarande mycket fragmenterad, med mer än 100 000 företag verksamma över hela landet, ofta med ett starkt lokalt eller regionalt fokus.

Compass har lutat sig tungt mot förvärv för tillväxt och förra året gjorde man en affär på 444 miljoner dollar för att köpa Christie's International Real Estate and @properties.

Företaget säger att dess teknikdrivna tillvägagångssätt har hjälpt agenter att arbeta mer effektivt och locka till sig fler exklusiva listor.