Vad som väntar i Marvells rapport efter Nvidias kanonkvartal

Aktierna i Marvell Technology MRVL står i fokus när halvledarföretaget förbereder sig för att rapportera räkenskapsårets andra kvartal 2027 efter börsens stängning på torsdag.

Tajmingen kunde knappast vara viktigare. Nvidia levererade precis ännu ett kanonkvartal och gav en prognos på omkring $108 billion i Q3‑intäkter.

För MRVL är frågan därför inte längre om AI‑utgifterna förblir starka, utan hur stor del av dessa utgifter som riktas mot nätverks-, optisk- och specialanpassad chip‑infrastruktur som ligger bakom AI‑boomen.

Heading into the earnings release, Marvell-aktien är upp mer än 150% jämfört med början av 2026.

Marvells resultat står inför högre krav efter Nvidias rapport

Analytiker väntar att Marvell redovisar $2.7 billion i intäkter för räkenskapsårets Q2, upp cirka 35% år‑mot‑år, med justerad vinst på omkring $0.93 per aktie (EPS).

Dessa förväntningar ligger i stort i linje med bolagets egen vägledning. Den större frågan är dock vad som kommer härnäst.

MRVL:s försäljning till datacenter under första kvartalet uppgick till rekordhöga $1.83 billion – och ledningen sade att datacenterintäkterna för räkenskapsåret 2027 kan växa med cirka 50%, medan intäkterna från interconnect kan öka med mer än 70%.

Det gör att bolagets framtidsutsikter möjligen är viktigare än själva överraskningen i resultatraden.

Nvidias senaste siffror stärker den positiva case: dess datacenterintäkter mer än fördubblades år‑mot‑år, och prognosen visar att hyperskalare fortfarande satsar kraftfullt på AI‑infrastruktur.

Investerare kommer därför att söka bevis för att dessa satsningar omsätts i accelererande efterfrågan på Marvells optiska interconnects, switchar och specialanpassade kiselprodukter.

Rosenblatt höjer riktkursen för MRVL-aktien

Rosenblatt Securities har tillsatt ytterligare ett lager optimism inför Q2‑rapporten och höjde sin riktkurs för Marvell‑aktien till $300 samtidigt som man bibehöll en köprekommendation.

Analytikern Sajal Dogra förväntar sig en stark rapport, med sekventiell tillväxt på mer än 25% inom optiska interconnects.

Företagets positiva tes sträcker sig långt bortom kvartalssiffrorna.

Rosenblatt förväntar sig att Marvells verksamhet för specialanpassad kisel accelererar avsevärt under räkenskapsåret 2028 och därefter – stödd av program som involverar Microsofts Maia, Amazons Trainium och bolagets starka band med Google.

MRVL gick nyligen med på att hjälpa till att utveckla Googles specialanpassade AI‑chipp, medan hyperskalaren erhöll teckningsoptioner för att potentiellt köpa 58.97 miljoner av bolagets aktier till $206.58 per aktie.

Upplägget kan generera upp till $120 billion i intäkter för Marvell fram till räkenskapsåret 2033 om prestationsmål uppnås.

Faktum är att enligt Dogra skulle bolaget kunna generera ungefär $10.50 i vinstkraft för räkenskapsåret 2029; hon använde en multipel om 29x för att nå riktkursen $300.

Hur bör man handla Marvell‑aktien framöver?

För investerare framstår Marvells rapport som ett "test" på om bolagets senaste uppgång kan övergå i en varaktig omvärdering.

Optionsmarknaderna har också prisat in en potentiellt stor kursrörelse efter rapporten – med uppskattningar som pekar på en rörelse på omkring 9% i vardera riktningen.

Men en rutinmässig överraskning kan inte vara tillräcklig efter att MRVL‑aktien redan stigit kraftigt och investerare smält Google‑affären.

Multinationella bolaget behöver visa att AI‑driven tillväxt breddas över flera produktkategorier och, avgörande, att förväntningarna för räkenskapsåren 2028 och 2029 står sig.

Nvidia har i praktiken eliminerat en stor oro: efterfrågan på AI‑infrastruktur är fortfarande enorm. Nu måste Marvell bevisa att det kan fånga en betydande och växande andel av dessa utgifter.

Ett starkt kvartal i kombination med en optimistisk prognos kan förstärka argumentet för $300 och vidare upp.

En försiktig prognos, däremot, skulle kunna påminna investerare om att även den starkaste AI‑utgiftscykeln inte automatiskt innebär obegränsad uppsida för varje chiptillverkare.