OECD varnar för att den brittiska inflationen kommer att överträffa G7-kollegorna på grund av skatte- och pristryck

Storbritannien kommer att uppleva den högsta inflationen bland G7-ekonomierna 2025, enligt nya prognoser från Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling (OECD).

Det Parisbaserade organet förväntar sig att konsumentpriserna i Storbritannien kommer att stiga med 3,5 procent i år, jämfört med 2,5 procent 2024.

Inflationen kommer att ligga kvar över Bank of Englands mål på 2 procent fram till 2026.

OECD:s rapport kommer vid en tidpunkt då finansminister Rachel Reeves står inför press att ta itu med ett stort finanspolitiskt gap, med utsikter till fler skattehöjningar i november när den statliga upplåningen ökar.

OECD:s prognoser visar att Storbritannien ligger i topp på G7-inflationsdiagrammet

OECD räknar med att den brittiska inflationen kommer att vara 3,5 % år 2025, över 3,1 % i Japan, 2,7 % i USA, 2,2 % i Tyskland, 2 % i Kanada, 1,9 % i Italien och 1,1 % i Frankrike.

Detta placerar Storbritannien i toppen av G7-gruppen när det gäller konsumentprisökningar.

År 2026 förväntas den brittiska inflationen sjunka till 2,7 %, vilket fortfarande är den näst högsta i G7 efter USA.

Organisationen noterade att även om inflationen har avtagit i många delar av världen, inklusive euroområdet, är pristrycket fortfarande ihållande i Storbritannien.

Bank of England behöll sin basränta på 4% förra veckan, med hänvisning till fortsatt oro för inflationstrycket, även när de globala inflationstrenderna börjar avta.

Stigande kostnader sätter press på hushåll och företag

Office for National Statistics (ONS) rapporterade att inflationen uppgick till 3,8 % i augusti, oförändrat från juli och fortfarande nästan dubbelt så mycket som Bank of Englands mål.

De viktigaste bidragsgivarna var energi- och elräkningar, där kostnaderna för el, gas och andra bränslen ökade med 9,3 % på årsbasis och vattenförsörjningsavgifterna ökade med mer än 26 %.

Priserna på mat och dryck ökade också med 5,1 % i augusti, upp från 4,9 % föregående månad.

I ett brev till finansdepartementet efter Bank of Englands senaste omröstning betonade guvernör Andrew Bailey effekterna av högre löneskatter och minimilöneökningar på arbetskostnaderna.

Höjningen av arbetsgivarnas socialförsäkringsavgifter med 25 miljarder pund, som tillkännagavs i budgeten från oktober 2024, har ökat ytterligare belastning på företagens utgifter.

Hushållens inflationsförväntningar i Storbritannien och USA beskrivs av OECD som "höga i ett historiskt perspektiv" och löneökningarna ökar snabbare än nivåer som anses förenliga med officiella mål.

Storbritanniens tillväxtprognos och den finanspolitiska utmaningen för regeringen

Trots inflationsriskerna förutspår OECD att Storbritanniens BNP-tillväxt kommer att uppgå till 1,4 procent 2025, en ökning från 1,1 procent året innan, vilket gör den till den näst snabbaste bland G7-länderna efter USA.

Tillväxten förväntas dock avta till 1 % 2026 och släpa efter USA, Kanada och Tyskland.

Finansminister Rachel Reeves förbereder en utmanande budget i november när hon arbetar för att täppa till ett budgetgap som uppskattas till mer än 20 miljarder pund.

Reeves har åtagit sig att se till att de dagliga statliga utgifterna finansieras fullt ut genom skatteintäkter senast 2029-30.

OECD varnade för att skattehöjningar, i kombination med högre handelskostnader och fortsatt politisk osäkerhet, kan bromsa efterfrågan.