Guldet trotsar överköpta förhållanden, ögonen pekar vidare uppåt

Guldpriserna höll sig nära rekordnivåer på onsdagen när efterfrågan på säkra tillflyktsorter och förhoppningar om ytterligare räntesänkningar stärkte sentimentet bland investerare.

"Förväntningarna på ytterligare räntesänkningar från Federal Reserve (Fed), tillsammans med geopolitisk osäkerhet som härrör från det intensifierade kriget mellan Ryssland och Ukraina och konflikterna i Mellanöstern, fortsätter att fungera som en medvind för ädelmetallen," sa Haresh Menghani, redaktör på FXstreet, i en rapport.

På tisdagen uppgav Fed-chefen Jerome Powell att centralbanken måste fortsätta att väga de pågående riskerna med förhöjd inflation mot en försvagad arbetsmarknad när de fattar framtida räntebeslut.

Detta kommer samtidigt som hans kolleger fortfarande är oeniga om vilken politisk strategi som är lämplig.

Den amerikanska dollarn har brutit en två dagar lång förlustsvit och visat positivt momentum efter försiktiga uttalanden från Powell om potentiella räntesänkningar.

Menghani Hon sade:

Vad är det som driver rallyt?

Guldpriserna såg ett visst förnyat intresse under den asiatiska handeln på onsdagen, då handlare förväntade sig ytterligare räntesänkningar från den amerikanska centralbanken i oktober och december.

Detta följer på en sänkning med 25 baspunkter tidigare denna månad, vilket gör den icke-avkastande tillgången mer attraktiv.

Även om förväntningarna på en kortsiktig räntesänkning inte ger någon förklaring till den ihållande ökningen av guldpriserna, kan en alternativ drivkraft vara i spel.

På fredagen upplevde guld-ETF:er som övervakas av Bloomberg sin mest betydande endagsökning av innehav sedan januari 2022, med inflöden på totalt nästan 27 ton.

Nästan 19 ton guld tillskrevs världens största guld-ETF i USA, vilket markerade det starkaste dagliga inflödet på sex månader.

På måndagen tillkom ytterligare 8,7 ton totalt. "Starkt köpintresse från ETF-investerare har sannolikt gett guldpriset ett uppsving," säger Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG, till Reuters.

ETF-inflöden har nått totalt 88 ton sedan början av månaden, enligt Bloomberg.

Flera faktorer bidrar sannolikt till denna trend, bland annat förväntade räntesänkningar, den amerikanske presidentens fortsatta utmaningar mot Feds oberoende och olika geopolitiska utvecklingar.

Fritsch tillade:

Geopolitiska spänningar

Efter den senaste tidens storskaliga provokationer från Ryssland, inklusive kränkningen av Natos luftrum i Estland, Polen och Rumänien, utfärdade Nato en varning på tisdagen.

Alliansen förklarade sig beredd att vidta alla nödvändiga militära och icke-militära åtgärder för att försvara sig.

Under tiden fortsätter Israels militära angrepp på Gaza i en nyligen publicerad FN-rapport.

Rapporten visar att den israeliska regeringen har för avsikt att etablera permanent kontroll över Gaza och säkra en judisk majoritet på den ockuperade Västbanken.

"Detta underblåser oron för en bredare regional konflikt i Mellanöstern och håller geopolitiska risker i spel, vilket visar sig vara ytterligare en faktor som ger stöd till den säkra handelsvaran", sade Menghani.

Handlare väntar nu på ny kraft från USA:s data om försäljning av nya hem.

Minsta motstånd mot uppåt

Trots tidigare överköpta förhållanden har det senaste rallyt fortsatt.

Återkomsten av dippköp på onsdagen indikerar att guldpriset sannolikt kommer att fortsätta sin uppåtgående trend, enligt Menghani.

En fortsatt försäljning, som pressar priserna under den asiatiska sessionens lägsta nivå på cirka 3 750 dollar, kan leda till att stödintervallet på 3 710-3 700 dollar testas, tillade han.

Nivån på 3 700 dollar bör fungera som en robust grund för guldpriserna. Ett avgörande brott under den skulle sannolikt leda till ytterligare nedgångar.

I skrivande stund låg guldkontraktet för december på COMEX på 3 807,10 dollar per uns, en minskning med 0,2% från föregående stängning.