TeraWulf planerar expansion av datacenter för 3 miljarder dollar i en Google-stödd affär

TeraWulf Inc., ett USA-baserat kryptogruvföretag, förbereder sig för att samla in cirka 3 miljarder dollar för att finansiera utbyggnaden av sina datacenter, med Google Inc. som stöder transaktionen.

Affären, som arrangerats av Morgan Stanley, förväntas lanseras i oktober genom antingen marknaden för högavkastande obligationer eller hävstångslån.

Utvecklingen kommer vid en tidpunkt då efterfrågan på infrastruktur för artificiell intelligens har skapat en brist på datacenterutrymme, GPU-chips och tillförlitlig elförsörjning.

Kryptogruvarbetare, med befintliga energiintensiva anläggningar, håller på att växa fram som nyckelpartners för teknikföretag som söker skalbara AI-lösningar.

TeraWulf skuldplaner med Googles backstop

Patrick Fleury, TeraWulfs finanschef, bekräftade att kreditvärderingsföretag för närvarande utvärderar affären, som förväntas ligga mellan BB och CCC, kategorier som är typiska för skräpklassade skulder.

Google förväntas tillhandahålla en säkerhetsmekanism som kan öka kreditvärdigheten för den planerade emissionen.

I augusti lade Google till en inkrementell säkerhetsmekanism på 1,4 miljarder dollar till sina åtaganden, vilket ökade det totala stödet till 3,2 miljarder dollar.

Flytten lyfte också Googles aktieandel i TeraWulf från 8% till 14%.

Affären följer på TeraWulfs försäljning av konvertibla obligationer på 850 miljoner dollar i augusti, även den arrangerad av Morgan Stanley.

Även om villkoren fortfarande är under förhandling är finansieringen utformad för att ge TeraWulf det kapital som behövs för att expandera sina datacenter för AI-kunder.

Ett färskt exempel är Fluidstack, en AI-molnplattform, som utökade sin användning av en TeraWulf-driven anläggning i New York.

Cipher Mining och Google samarbetar med Fluidstack

Tillsammans med TeraWulf har Cipher Mining Inc. också ingått avtal kopplade till samma satsning på AI-infrastruktur. Den här veckan tillkännagav Cipher ett samlokaliseringsavtal med Fluidstack, enligt vilket de kommer att tillhandahålla datacenterkapacitet.

Google stöder också Cipher, med ett åtagande att garantera 1,4 miljarder dollar i Fluidstack-förpliktelser och ta en aktieandel i företaget.

Cipher förväntas ta upp ytterligare lån på kapitalmarknaderna för att stödja dessa åtaganden. Precis som med TeraWulf fungerar Morgan Stanley som finansiell rådgivare till Cipher och kommer sannolikt att leda dess framtida skulderbjudande.

Tidigare i veckan arrangerade Morgan Stanley en försäljning av konvertibla obligationer på 800 miljoner dollar för Cipher, kort efter att ha hanterat TeraWulfs obligationsaffär på 850 miljoner dollar.

Datacenters skifte från kryptobrytning till AI-efterfrågan

AI-boomen har intensifierat sökandet efter anläggningar som kan hantera höga elbehov och avancerad bearbetning. Kryptogruvarbetare, som redan driver energihungriga datacenter, ses i allt högre grad som partners för AI-expansion.

Detta skifte lockar stora teknikföretag, inklusive Google, att säkra avtal som säkerställer kapacitet och finansieringsstöd.

Både TeraWulf och Cipher anpassar sina affärsmodeller för att fånga upp denna efterfrågan.

Även om de traditionellt sett är beroende av intäkter från kryptovalutor, ingår de nu avtal med AI-plattformar som Fluidstack, vilket belyser en diversifieringsstrategi knuten till tillväxt av artificiell intelligens.

Morgan Stanleys roll i finansieringen av AI-länkad expansion

Morgan Stanley har dykt upp som en central aktör när det gäller att ordna finansiering för kryptogruvarbetare som ompositionerar sig som leverantörer av AI-infrastruktur.

Investeringsbanken har hjälpt till att underlätta försäljningen av konvertibla obligationer till ett värde av 1,65 miljarder dollar under de senaste månaderna för TeraWulf och Cipher.

Med Googles finansiella stöd och aktiedeltagande förväntas båda företagen fortsätta med betydande aktivitet på skuldmarknaden under de kommande månaderna.

Även om detaljerna om den kommande skuldhöjningen på 3 miljarder dollar fortfarande diskuteras, signalerar kombinationen av kryptobrytningskapacitet, AI-efterfrågan och stöd från tekniksektorn en stor utveckling i omvandlingen av energiintensiva datacenter.