Novo Nordisk-aktien faller efter att Deutsche Bank sänker rekommendationen till sälj

Novo Nordisks aktier föll på torsdagen efter att Deutsche Bank nedgraderade den danska läkemedelstillverkaren från behåll till sälj och sänkte sitt riktpris, med hänvisning till oro för bolagets tillväxtutsikter.

Bolagets amerikanska aktier sjönk cirka 2% under handeln, efter att Deutsche Bank sänkt sitt riktpris till 265 danska kronor från 290 kronor.

Nedgraderingen ökar det växande trycket på Novo Nordisk då företaget möter hårdare konkurrens på marknaden för läkemedel mot fetma, prispress och motgångar i sin pipeline.

Deutsche Bank flaggar tillväxtbekymmer

Deutsche Banks analytiker Emmanuel Papadakis sade att banken hade sänkt sina medelfristiga intäktsprognoser efter de besvikande resultaten från Novo Nordisks Ziltivekimab-studie.

Läkemedlet lyckades inte minska risken för hjärtinfarkt eller stroke i en senfas hjärt-kärlstudie, vilket i praktiken tar bort det från bankens förväntningar på framtida tillväxt.

Papadakis förväntar sig också att eventuell försäljningsökning till följd av utökad Medicare-täckning för viktnedgångsmediciner i USA blir begränsad.

Han framhöll osäkerhet kring om Novo Nordisk kan återgå till meningsfull tillväxt 2027, och pekade även på kommande patentutgångar som en ytterligare utmaning.

Nedgraderingen kommer efter en svår period för företaget.

Novo Nordisks aktier har fallit med cirka 70% från toppen i juni 2024, pressade av konkurrens från Eli Lilly och en ökande tillgång på billigare eller kopierade versioner av produkterna Ozempic och Wegovy.

Konkurrens och prispress tynger Novo

Novo Nordisk har försökt minska beroendet av sina etablerade diabetes- och fetmaaffärer genom att bredda sin läkemedelsportfölj till behandlingar för närliggande sjukdomar.

Dock har senaste utvecklingen i pipelinen väckt frågor om hur snabbt dessa satsningar kan generera nya tillväxtkällor.

Företaget har också mött prispress, särskilt i USA.

En överenskommelse under Trump-administrationen om att sänka läkemedelspriser i utbyte mot bredare täckning av viktminskningsläkemedel via federala vårdprogram har ökat oron för framtida prissättningskraft.

Konkurrens på GLP-1-marknaden kvarstår som ett annat stort problem.

Eli Lilly har fortsatt stärka sin position, där dess orala behandling mot fetma fick sitt första europeiska godkännande i augusti.

Det lägger ytterligare press på Novo Nordisks Wegovy-franchise samtidigt som båda företagen utökar sina orala erbjudanden mot fetma.

Novo Nordisks aktier ligger kvar under 52-veckors högstanivån på 410 danska kronor, även om de har återhämtat sig från 52-veckors lägstanivån på 224,3 kronor.

Expansion av Wegovy-tablett och investeraruppdatering på gång

Novo Nordisk meddelade på torsdagen att kinesiska myndigheter accepterat bolagets ansökan om att marknadsföra Wegovy-tabletten för viktnedgång i landet.

Tabletten har redan fått regulatoriska godkännanden i USA, Storbritannien, EU, Förenade Arabemiraten och Bahrain.

Företaget förbereder sig också för en viktig investeraruppdatering nästa månad. JP Morgan förväntar sig att evenemanget kommer att omfatta en översikt av Novo Nordisks pipeline, inklusive nästa generations behandlingar för fetma och diabetes, samt bredare strategiska planer.

Det kommande investerarevenemanget kan därför ge investerare mer detaljer om hur Novo Nordisk planerar att hantera sina konkurrensutmaningar och återbygga tillväxten efter de senaste motgångarna i pipelinen.