Varför sjunker minnesaktierna MU, SNDK och WDC trots Nvidias resultat

Minnesaktier sjönk på torsdagen trots Nvidias starka rapport och utsikter som stödjer den bredare tekniksektorn.

Micron Technology MU sjönk 2 %, medan SanDisk föll 1,7 % och Western Digital backade 2,7 % när investerare verkade väga bolagsspecifika faktorer mot den fortsatt starka efterfrågan kopplad till artificiell intelligens.

Nvidia rapporterade räkenskapsårets intäkter för andra kvartalet på $96.22 billion, upp 106 % från föregående år.

Intäkterna från datacenter uppgick till $89 billion, samtidigt som företaget prognosticerade intäkter för det innevarande kvartalet till $108 billion, med en möjlig avvikelse på 2%.

Micron ställs inför test när Nvidias AI-ramp tar fart

Nvidias resultat är särskilt relevanta för Micron eftersom minne med hög bandbredd (HBM) används tillsammans med AI-acceleratorer för att förse dem med data.

Micron inledde volymleveranser av sin 36-gigabyte HBM4 under första kvartalet för Nvidias Vera Rubin-plattform.

Komponenten levererar mer än 2.8 terabytes per second i bandbredd och är mer än 20% mer energieffektiv än Microns HBM3E.

Microns senaste ekonomiska resultat pekar också på en betydande tillväxt på minnesmarknaden.

Räkenskapsårets tredje kvartals intäkter steg till $41.46 billion från $23.86 billion föregående kvartal. Rörelsekapitalet genererade kassaflöde mer än fördubblades sekventiellt till $25.39 billion, medan justerat fritt kassaflöde nådde $18.3 billion.

Trots dessa förbättringar sjönk Microns aktie på torsdagen.

Rörelsen antyder att investerare kan skilja Nvidias starka AI-efterfrågeutsikter från förväntningarna på Microns egen förmåga att omvandla den efterfrågan till högre HBM-leveranser, prissättning och marginaler.

Micron behöver skala upp leveranser samtidigt som Nvidias Vera Rubin-rack går in i fullskalig produktion, samt hantera konventionell minneskapacitet för att undvika en potentiell överkapacitet.

BMO inledde täckning av Micron med ett kursmål på $1,300 den 20 augusti, medan Mizuho sänkte sitt mål till $1,300 från $1,375 den 25 augusti.

Det genomsnittliga kursmålet bland 47 analytiker som S&P Global frågade var $1,515. Av dessa analytiker hade 43 rekommendationerna KöP eller Starkt köp.

Kioxia och SanDisk planerar investeringar på $31 miljarder i Japan

SanDisk-aktien stod under press efter att bolaget meddelade sina massiva investeringsplaner.

Kioxia och SanDisk tillkännagav planer på att investera mer än $31 billion i Japan fram till 2032, förutsatt statligt stöd.

Investeringarna förväntas stödja expansionsinvesteringar i Kioxias Yokkaichi-anläggning och Kitakami-anläggning, samt relaterad teknikutveckling.

Bolagen sade att utgifterna är avsedda att stödja flerårig tillväxt i leveranser av flashminne och möta efterfrågan på NAND-flashminne.

Kioxia och SanDisk uppgav att de har investerat mer än $50 billion i Japan under de senaste 25 åren genom sitt joint venture-samarbete. I januari förlängde bolagen sin joint venture-ram för Yokkaichi-anläggningen till och med december 2034.

Western Digital stod också under press på torsdagen. Dess aktie sjönk 3,6 % till $452.

Aktierna backade efter en initial uppgång i minnes- och lagringsaktier efter Nvidias starka prognos. Summit Insights nedgraderade också Western Digital till Behåll från Köp, vilket lade ytterligare press på aktien.