Nebius-aktie: att köpa eller inte köpa denna AI-infrastruktur?

Den pågående uppgången i Nebius aktiekurs har lett till splittringar på Wall Street. Många investerare tror att den har mer utrymme att växa, medan andra förväntar sig att den kommer att smulas sönder, med hänvisning till dess rejäla värdering. Följaktligen har dess korta ränta hoppat till nästan 10%. Så, är det säkert att köpa NBIS-aktier idag?

Fallet för Nebius-aktien

Nebius är ett stort teknikföretag som driver tre kärnverksamheter. Toloka AI är ett företag som tillhandahåller datamärkning och annotering för AI-modeller, medan TripleTen är ett ledande företag som tillhandahåller bootcamps och utbildningslösningar online för teknikproffs.

Företaget driver också Avride, som tillhandahåller lösningar för autonom körning. Ändå är Nebius känd som en konkurrent till CoreWeave genom att den driver stora datacenter som är viktiga inom artificiell intelligens.

Tjurar tror att Nebius har stort utrymme att växa eftersom industrin för artificiell intelligens fortfarande är i sin linda. De citerar färska rapporter från företag som Bain och McKinsey som har förutspått att branschen kommer att kräva biljoner i utgifter under de kommande åren.

Viktigast av allt är att tjurarna citerar den senaste affären mellan Nebius och Microsoft som en motivering till de hausseartade utsikterna. Enligt affären kommer Microsoft att vara en ankarklient som kommer att spendera över 17 miljarder dollar under de kommande fem åren med sitt datacenter i New Jersey.

Denna affär innebär att företaget kan få fler mångmiljardkunder från företag som Meta Platforms, Anthropic, Perplexity AI, OpenAI, Amazon och Apple.

De senaste resultaten visade att Nebius verksamhet växte i en betydande takt. Intäkterna steg med 625% på årsbasis till 105 miljoner USD och ledningen guidade för snabbare tillväxt, med den årliga run-rate (ARR) som förväntas avsluta året på 1,1 miljarder USD, högre än den tidigare prognosen på 900 miljoner USD.

Analytiker är också mycket hausse på företaget när det gäller dess intäkter. Den genomsnittliga uppskattningen är att intäkterna kommer att nå 155 miljoner dollar detta kvartal, en ökning med 55 miljoner dollar från vad de tjänade under andra kvartalet.

Analytiker ser att företagets årliga intäkter kommer att uppgå till 576 miljoner dollar, en stor ökning från de 117 miljoner dollar som det tjänade förra året. Dess intäkter kommer sedan att stiga till 1,6 miljarder dollar nästa år.

Oddsen är höga att företaget kommer att klara sig mycket bättre än vad analytiker förväntar sig med tanke på att dessa uppskattningar inte inkluderade Microsoft-affären.

Fallet mot NBIS-aktien

Å andra sidan tror vissa analytiker att Nebius aktiekurs har mer nedsida att gå under de kommande veckorna.

Den huvudsakliga baisseartade synen är att branschen blir mycket koncentrerad, ett drag som kommer att påverka dess marginaler på lång sikt. Förutom CoreWeave har branschen lockat till sig fler företag under de senaste månaderna.

Några av de bästa företagen som har kommit upp i branschen är IREN, Core Scientific, Riot Platforms, Cipher Mining, TeraWulf och Bitfarms.

Det andra stora problemet är att det har blivit ett mycket övervärderat företag under de senaste månaderna. Den har ett framåtriktat PE-förhållande på 110, mycket högre än sektormedianen på 33.

Dessutom kommer företaget att bli mycket utspädande när det fortsätter att samla in kapital för att bygga sina datacenter när förlusterna ökar. Förlusten under det senaste kvartalet uppgick till över 175 miljoner dollar, upp från 61 miljoner dollar under samma period förra året.

En stor risk som företaget har är dess värdeminskning då bolaget nu fokuserar på Nvidias Blackwell Ultra GPU. I slutändan kommer företaget att uppgradera GPU:n, ett drag som kan få det att spendera miljarder dollar.

Sammanfattning

Nebius aktiekurs har stigit i år. Även om det kan finnas anledning att köpa den idag, är chansen stor att aktien kan dra sig tillbaka nu när den har blivit övervärderad och överköpt. Företaget kan också gå igenom en återgång till medelvärdet eftersom det har rört sig mycket högre än de historiska glidande medelvärdena.