Indiens dieselexport till Europa ökar på grund av raffinaderiunderhåll, starka vinster

I september nådde Indiens dieselexport till Europa sannolikt en aldrig tidigare skådad topp.

Ökningen av exporten drevs av handlare som drog nytta av starka vinster på västerländska marknader under en period av raffinaderiunderhåll, enligt uppgifter från skeppsspårare och handelskällor som citeras i en Reuters-rapport.

I september fick Europa mellan 1,3 miljoner och 1,4 miljoner ton (9,7 miljoner till 10,4 miljoner fat) i leveranser från Asiens största leverantör. Dessa uppgifter är baserade på information från LSEG, Kpler och två handelskällor.

Exporten från Indien till Europa har nått dessa nivåer för första gången sedan spårningen började 2017.

Indiska raffinaderier ökar sin verksamhet avsevärt och exporterar överskottsprodukter, med bensin- och dieselleveranser som når de högsta nivåerna på flera år. Ungefär en tredjedel av deras råoljeförsörjning kommer från Ryssland.

Septembers totala dieselexport uppgick till nästan 3 miljoner ton, vilket är den högsta nivån på fem år, enligt Kplers skeppsspårningsdata.

Spridningen mellan öst och väst expanderar

I september steg dieselspreadarna i öst-västlig riktning till i genomsnitt 45 dollar per ton, en betydande ökning från under 30 dollar i augusti, enligt LSEG:s prisdata. Denna ökning uppmuntrade handlare att transportera produkten till Europa.

Dieselförsörjningen i Europa har minskat på grund av raffinaderiunderhåll, vilket leder till att priserna har stärkts, enligt handlare.

Den europeiska råoljebearbetningskapaciteten förväntas öka sin offlinestatus från cirka 400 000 fat per dag (bpd) i september till mellan 550 000 och 600 000 bpd i oktober, enligt två källor.

Data från två skeppsmäklare visar att fraktkostnaderna har minskat med cirka 10 dollar per ton.

Fraktkostnaderna för 90 000 ton raffinerat bränsle på rutten Indien-Europa sjönk till 3,25 miljoner dollar till 3,5 miljoner dollar under den senare hälften av september.

Detta är en minskning från de 4-4,2 miljoner dollar som observerades mellan slutet av augusti och början av september, enligt tillgängliga uppgifter.

Indiens ökade gasoljeleveranser till Europa har lett till en stramare försörjning i Asien. Detta har resulterat i den högsta nivån på nästan två månader för kontantpremier på 10 ppm för svavelgasolja, som uppgår till nästan 1,50 dollar per fat, enligt rapporten.

Nedgång förväntas

Ivan Mathews, Vortexas chef för APAC-analys, förutspår en nedgång från månad till månad i Indiens export av transportbränsle för oktober. Detta tillskrivs en förväntad ökning av den inhemska efterfrågan under Diwali-festsäsongen.

Den förväntade minskningen av exporten kan komma att mildras. Högre produktsprickor jämfört med förra året skulle kunna motivera indiska exportorienterade raffinaderier att maximera produktionen, vilket potentiellt kan leda till viss exportförsäljning.

Handlare är försiktiga när det gäller framtida dieselvolymer på handelsrutten mellan Indien och Europa.

Denna oro härrör från bristen på tydlighet kring EU:s 18:e sanktionspaket, som förbjuder raffinerade produkter som härrör från rysk olja, och dess potentiella inverkan på Indiens bränsleexport.

Fat med ursprung i Mellanöstern är lättillgängliga och kan lätt ersätta nuvarande volymer, enligt rapporten.