LG Indias försäljning av aktier på 1,3 miljarder dollar belyser rekordfart vid börsintroduktioner i oktober

Den sydkoreanska jätten LG Electronics har öppnat prenumerationer för sitt indiska dotterbolags börsintroduktion (IPO) värd 1,3 miljarder dollar, en av de största noteringarna av konsumentvaror i Indien.

Flytten, som sammanfaller med Tata Capitals emission på 1,7 miljarder dollar, återspeglar hur investerare omkalibrerar portföljer mot konkreta tillverknings- och konsumentsektorer, även när de globala marknaderna står inför tekniska korrigeringar och geopolitiska risker.

Med en värdering som når så högt som 774 miljarder INR (8,7 miljarder dollar) siktar LG Electronics India på att bli den största börsnoterade tillverkaren av hushållsapparater i landet.

Aktierna förväntas debutera den 14 oktober, efter en tre dagar lång budgivningsprocess som inleddes på tisdagen.

Den indiska IPO-marknaden ser ett skifte mot hushålls- och industrinamn

De samtidiga lanseringarna av LG Electronics India och Tata Capital signalerar en anmärkningsvärd breddning av Indiens pipeline för börsintroduktioner.

Tillsammans förväntas de två erbjudandena bidra till att pressa de totala oktoberintäkterna över 5 miljarder dollar – vilket potentiellt kan sätta ett nytt månadsrekord för landet.

Vid lunchtid på tisdagen hade LG:s emission lockat bud på cirka 30 procent av de erbjudna aktierna, medan Tata Capitals redan var 50 procent tecknad på sin andra dag, enligt börsdata.

Den snabba teckningstakten tyder på att investerare är alltmer säkra på Indiens långsiktiga tillväxt, även om värderingarna fortfarande är höga inom alla sektorer.

Inflöden av inhemska värdepappersfonder har spelat en avgörande roll för att upprätthålla efterfrågan.

Data visar att bidragen till återkommande investeringsplaner konsekvent har överstigit 3 miljarder dollar per månad fram till 2025, vilket ger en stadig kapitalbas för primäremissioner.

Globala fonder ansluter sig till inhemska investerare i LG:s ankarförsäljning

LG Indias börsintroduktion har lockat starkt deltagande från både globala och inhemska institutioner.

Statliga förmögenhetsfonder från Abu Dhabi, Norge och Singapore, tillsammans med kapitalförvaltare som BlackRock och Fidelity International, deltog i ankarrundan.

Stora indiska fondhus – inklusive SBI Mutual Fund, ICICI Prudential Asset Management och Nippon Life India Asset Management – tecknade också.

Omfattningen av institutionellt deltagande understryker hur utländska investerare ser på Indiens tillverkning av konsumentelektronik som en strukturell tillväxthistoria, med stöd av statliga incitament och stigande inhemsk efterfrågan.

Analytiker noterar att noteringen kan fungera som ett riktmärke för framtida börsintroduktioner inom tillverkning, och erbjuda diversifiering bortom tekniktunga erbjudanden som har dominerat de senaste åren.

Portföljförvaltare säger att ökningen av inflöden av ömsesidiga fonder har skapat en ihållande efterfrågan på nyemissioner.

Även om denna likviditet ökar värderingarna, belyser den också behovet av ett konsekvent utbud av kvalitetsbörsintroduktioner för att absorbera investerarnas aptit.

Värdering justerad efter förseningar i marknadsvolatiliteten

Den kommande noteringen sätter punkt för en årslång process sedan LG Indias ansökan i december 2024, som initialt hade försenats av marknadsfluktuationer och global osäkerhet.

Företaget har sedan dess sänkt sina värderingsförväntningar från nästan 15 miljarder dollar till cirka 8,7 miljarder dollar och balanserat investerarnas sentiment med realistiska vinstmultiplar.

Enligt Choice Equity Broking är LG Indias erbjudande prissatt till cirka 38 gånger den efterföljande tolvmånadersvinsten.

Som jämförelse handlas dess sydkoreanska moderbolag till ungefär 14 gånger, medan indiska kollegor som Havells India och Voltas har mer än 50 gånger vinsten.

Den prissättningen placerar LG India mellan globala och inhemska kollegor, vilket ger potentiell uppsida samtidigt som det signalerar försiktighet i värderingen under osäkra makroförhållanden.