USD/JPY: Analys av japanska yen när koalitionen mellan det styrande partiet kollapsar

Den japanska yenen backade på fredagen när investerare följde den nya politiska utvecklingen i Japans politiska miljö. USD/JPY-växelkursen sjönk till 152,62, ned från veckans högsta på 153,45 dollar.

Japansk yen återhämtar sig när den styrande koalitionen kollapsar

USD/JPY-växelkursen har varit i en stark uppåtgående trend den här veckan när investerare jublade över det senaste partivalet där Sanae Takaichi blev ledare för det styrande partiet.

Takaichi har länge förespråkat en politik som liknar den som förespråkades av den avlidne Shinzo Abe, som var känd som Abenomics. Hon förespråkar låga räntor och mer stimulanspolitik för att få fart på landets ekonomi.

Risken är dock att den politiska situationen har förändrats i och med att den styrande koalitionen kollapsat. I ett uttalande säger Komeito-partiet att man lämnar koalitionen med Liberaldemokratiska partiet.

Även om LDP fortfarande har majoriteten, tror analytiker att hon kommer att sakna de röster som krävs för att driva igenom några av sina förslag, särskilt om LDP-partiet misslyckas med att ersätta Komeito med Ishin- eller DPP-partierna.

Sådana överenskommelser kommer sannolikt att leda till eftergifter, vilket kan hindra henne från att genomföra en del av sin politik. I en anteckning sa en analytiker från OCBC:

"Den tidigare nedgången i yenen den här veckan berodde på upplevd politik i samband med den blivande premiärministern Takaichi medan marknaderna sköt tillbaka tidslinjen för normaliseringen av BOJ:s höjning. Nu när de har förlorat sin långvariga partner tyder det på att hon kanske inte kan driva igenom en del av sin politik lika snabbt, och att den tidigare nedgången i yenen kan komma att bromsa tillbaka.

Fokus på Bank of Japan

USD/JPY-växelkursen steg också den här veckan på grund av den pågående återhämtningen av den amerikanska dollarn, där DXY-indexet hoppade till 99,2 dollar från årets hittills lägsta på 96,42 dollar, där det bildade ett dubbelbottenmönster.

Framöver fokuserar valutahandlare på det kommande mötet med Bank of Japan (BoJ). De flesta ekonomer förväntar sig att banken kommer att behålla räntorna på den nuvarande nivån på 0,50% eftersom tjänstemännen anammar en vänta-och-se-strategi.

De förväntar sig också att banken kommer att leverera en räntehöjning vid årets sista möte eftersom inflationen fortfarande är högre än 2-procentsmålet. Banken kan besluta att höja så att den kan visa sitt oberoende från den nya politiska situationen.

Den andra stora risken för USD/JPY-växelkursen är att nedstängningen av den amerikanska regeringen fortsätter, vilket leder till en långvarig datatorka. Till exempel publicerade Bureau of Labor Statistics inte de senaste uppgifterna om löner utanför jordbrukssektorn på fredagen, och de kommer inte att släppa den senaste konsumentinflationsrapporten nästa vecka om nedstängningen fortsätter.

USD/JPY teknisk analys

USDJPY prisdiagram | Källa: TradingView

Det dagliga tidsramsdiagrammet visar att USD/JPY-växelkursen har varit i en stark uppåtgående trend under de senaste månaderna, från en lägsta nivå på 139,95 i april till nuvarande 152,7.

Den rörde sig nyligen över den viktiga motståndsnivån vid 150, den högsta punkten i augusti. Det bildade också ett gyllene korsmönster, vilket händer när 50-dagars och 200-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA) korsar varandra.

Därför är det mest troliga scenariot att paret drar sig tillbaka och testar stödet igen vid 150,96 och sedan återupptar den uppåtgående trenden senare i år.