Japan kommer att förbjuda insiderhandel med krypto enligt föreslagna FIEA-ändringar

Japanska tillsynsmyndigheter vill skärpa reglerna i ett försök att förbjuda insiderhandel inom kryptovalutasektorn.

Japans Financial Services Agency kommer att införa en rad lagändringar som syftar till att stävja orättvisa handelsmetoder på digitala tillgångsmarknader, enligt en rapport från Nikkei den 15 oktober.

De föreslagna ändringarna kommer att presenteras för det nationella parlamentet nästa år, vilket kommer att markera första gången insiderhandel som involverar kryptovalutor formellt kommer att behandlas enligt Japans Financial Instruments and Exchange Act.

Enligt det kommande ramverket kommer Securities and Exchange Surveillance Commission att få större befogenhet att undersöka affärer som misstänks vara baserade på icke-offentlig information.

I sådana fall kommer SESC att kunna rekommendera böter som står i proportion till de vinster som gjorts eller till och med inleda brottsanmälningar.

FSA planerar att definiera en tydlig lista över aktiviteter som skulle falla under denna nya regeluppsättning, till exempel handel med tokens baserat på kunskap om kommande börsnoteringar eller dolda säkerhetsbrister.

Dessutom skulle reglerna uttryckligen förbjuda användning av konfidentiell information för att dra nytta av kryptohandel, ungefär som befintliga restriktioner för traditionella finansiella tillgångar.

FSA förväntas också sammankalla en arbetsgrupp i slutet av året för att slutföra de operativa detaljerna och utfärda riktlinjer som kommer att ligga till grund för verkställigheten när de nya reglerna har antagits.

Enligt rapporten införs dessa ändringar för att föra krypto under samma regulatoriska paraply som aktier och obligationer.

För närvarande gäller inte reglerna för insiderhandel i Japan för kryptovalutor.

Istället regleras digitala tillgångar av lagen om betaltjänster, som främst utformades med betalningsfunktioner i åtanke snarare än investeringsanvändningsfall.

Detta har lämnat en anmärkningsvärd lucka i tillsynen, särskilt eftersom fler individer och institutioner börjar behandla krypto som ett investeringsinstrument.

Hittills har brottsbekämpande myndigheter i Japan varit tvungna att förlita sig på självreglering genom att övervaka sektorn genom kryptobörser och Japan Virtual and Crypto Assets Exchange Association.

Enligt branschaktörer saknar detta tillvägagångssätt de tänder som behövs för att avskräcka från manipulation.

Att identifiera insiderhandel inom kryptosektorn innebär dock unika utmaningar.

Till skillnad från aktier, där emittenter och företagets insiders är tydligt definierade, fungerar många kryptoprojekt med en decentraliserad struktur och ingen formell emittent, vilket gör det svårt att avgöra vem som kvalificerar sig som insider och exakt vad som utgör känslig information.

Tillsynsmyndigheter kommer sannolikt att möta en brant inlärningskurva när de försöker skilja mellan laglig marknadsaktivitet och olagligt beteende i rymden.

Japan fokuserar på kryptoregleringar och stablecoins

Med det sagt har Japan redan börjat gå mot ett mer strukturerat tillvägagångssätt för tillsyn av digitala tillgångar.

Under de senaste åren har FSA genomfört en rad policyer för att förbättra sektorns integritet, inklusive strängare licenskrav för börser, kapitalkrav och obligatoriska säkerhetsstandarder.

Bland andra initiativ driver Japan på för lanseringen av sitt första officiella yen-kopplade stablecoin för att utmana dominansen av dollar-kopplade alternativ.

Initiativet, som leds av det Tokyo-baserade fintech-företaget JPYC, tillkännagavs efter att FSA omklassificerade stablecoins som valutadenominerade tillgångar och banade väg för reglerade enheter att ge ut dem.