Trumps tullar ökar inflationstrycket, säger Fed i Beige Book-rapport

Federal Reserves senaste Beige Book-rapport indikerar att det amerikanska inflationstrycket har intensifierats till följd av president Donald Trumps tullar, som har tvingat företag att antingen absorbera högre kostnader eller föra dem vidare till konsumenterna.

Rapporten, som släpptes på onsdagen, ger en av de mest detaljerade ögonblicksbilderna av landets ekonomiska landskap under de senaste veckorna och belyser de växande utmaningarna som det pågående handelskriget med Kina och en långvarig nedstängning av regeringen innebär.

Tullar driver på prispressen

Enligt Fed "steg priserna ytterligare under rapporteringsperioden", med tullinducerade kostnadsökningar rapporterade i många av centralbankens 12 distrikt.

The Beige Book, som sammanställs åtta gånger om året, fann att även om den övergripande takten i den ekonomiska tillväxten "förändrats lite" sedan den förra rapporten den 3 september, har prisdynamiken förändrats märkbart.

Företag inom flera sektorer rapporterade att de pressades mellan att absorbera högre kostnader för insatsvaror och att höja priserna.

Vissa företag har valt att hålla priserna stabila för att förbli konkurrenskraftiga och behålla inflationskänsliga kunder, medan andra har överfört de extra kostnaderna direkt till konsumenterna.

"Tullinducerade kostnadsökningar för insatsvaror rapporterades i många distrikt", noterade rapporten, även om graden av prisgenomslag varierade.

I vissa regioner har den avmattade efterfrågan till och med lett till lägre materialpriser, vilket tyder på en splittrad inflationsbild som formats av både handelspolitik och ojämn konsumentaktivitet.

Rapporten kommer samtidigt som Trumps handelskrig med Kina intensifieras.

Peking införde nyligen restriktioner för sällsynta jordartsmetaller – som är avgörande för teknik och försvarstillverkning – vilket fick Trump att hota med 100-procentiga tullar på kinesisk import som vedergällning.

Den ekonomiska tillväxten och arbetsmarknaden håller i sig

Utöver oron för inflationen karakteriserade Beige Book den ekonomiska tillväxten och arbetsförhållandena som i stort sett stabila.

Efterfrågan förblev "dämpad" i de flesta distrikt, medan arbetsmarknaderna visade små förändringar, vilket tyder på att den amerikanska ekonomin håller en långsam men stadig takt trots politisk motvind.

Centralbankens regionala rapporter pekade på en blygsam konsumentaktivitet, med lägre utgifter de senaste veckorna.

Fed observerade dock en tydlig klyfta mellan olika inkomstgrupper: hushåll med högre inkomster fortsatte att spendera kraftigt på lyxvaror och resor, medan konsumenter med medel- och låginkomst i allt högre grad fokuserade på rabatter och kampanjer.

Framtidsförväntningarna verkade försiktigt optimistiska i vissa distrikt, även om Philadelphia Fed rapporterade oro för att en långvarig nedstängning av regeringen skulle kunna dämpa sentimentet ytterligare.

Nedstängning begränsar det ekonomiska dataflödet

Beige Books utgivning kommer mitt i en tre veckor lång nedstängning av regeringen, vilket har begränsat flödet av viktiga ekonomiska data från myndigheter som arbetsmarknads- och handelsdepartementen.

Bristen på färska siffror har komplicerat bedömningarna av inflation, sysselsättning och övergripande ekonomisk dynamik inför mötet i Federal Open Market Committee (FOMC) som är planerat till den 28–29 oktober.

En viss lättnad är dock i sikte.

Arbetare vid Bureau of Labor Statistics (BLS) har kallats tillbaka för att förbereda rapporten Consumer Price Index (KPI) - ett avgörande mått på inflationen och en viktig bestämningsfaktor för levnadskostnadsjusteringar för socialförsäkringstagare.

KPI-uppgifterna, som ursprungligen skulle komma denna vecka, kommer nu att släppas den 24 oktober, vilket markerar Feds slutliga inflationsavläsning före sitt policymöte.

Även om Beige Book pekar på stadig tillväxt och stabil sysselsättning, understryker dess resultat de inflationsdrivande effekterna av tullpolitiken – en faktor som kan komplicera centralbankens nästa steg när den väger balansen mellan att stödja tillväxten och dämpa pristrycket.