Marknaderna i Europa öppnar: FTSE faller 1 %, DAX faller 0,3 % i en kraftig vändning

Det korta och briljanta rally som prydde de europeiska marknaderna har kommit till ett abrupt och skakande slut.

Den kraftfulla optimismen från onsdagen, som drevs av en ökning av lyxmärken, har försvunnit och ersatts på torsdagen av en ny våg av försäljning som har fått Londons jämförelseindex att falla och kastat en förnyad känsla av osäkerhet över regionen.

Det paneuropeiska Stoxx 600 svävade nära flatlinjen i den tidiga Londonhandeln, en bild av obeslutsamhet som döljer en skarp och smärtsam omsvängning från föregående dags uppgångar.

Storbritanniens FTSE-index är det främsta offret och faller med hela 1 procent strax efter öppningsklockan, medan Tysklands DAX och Frankrikes CAC 40 också är i negativt territorium.

Från ett franskt högtryck till ett lågvattenmärke i London

Denna våldsamma gungbräda i sentimentet är veckans historia. På onsdagen hade marknaderna skjutit i höjden, med Frankrikes CAC 40 som hoppade 2 procent för sin största dagliga vinst sedan maj.

Demonstrationen utlöstes av en politisk vapenvila, då landets nye premiärminister Sebastien Lecornu lovade att skjuta upp en kontroversiell pensionsreform, ett drag som minskade oron för en nära förestående regeringskollaps.

Men den euforin har visat sig vara flyktig. Marknaden har nu återgått till en defensiv hållning, ett drag som står i skarp kontrast till den hausseartade stämning som ses i andra delar av världen.

En värld av motstridiga signaler

Denna europeiska reträtt är en talande brytning med den optimism som sågs över natten i Asien, där Sydkoreas Kospi-index hade nått en rekordhög nivå.

Det skiljer sig också från den motståndskraft som visades på Wall Street, där starka bankvinster har hjälpt investerare att se förbi den pågående nedstängningen av den amerikanska regeringen och det ihållande hotet om ett handelskrig med Kina.

Denna klyfta tyder på att Europa nu brottas med sin egen unika uppsättning orosmoment. Den politiska situationen i Frankrike är fortfarande i huvudfokus, även om den tillfälligt har lugnats.

Men det mer omedelbara och påtagliga testet kommer senare i dag, med offentliggörandet av de senaste månatliga BNP-uppgifterna för Storbritannien, en rapport som kommer att ge en avgörande hälsokontroll av en stor europeisk ekonomi.

När världens finansledare fortsätter sina årliga möten i Washington kommer en serie högprofilerade intervjuer med Europas mäktigaste centralbanker – inklusive cheferna för de tyska, franska och belgiska centralbankerna – att granskas för att se om det finns någon antydan till en förändring i politiken.

På en marknad som grips av så djupa och motstridiga signaler är det enda som är säkert att mer volatilitet kommer.