SpaceX-aktien: Huvudskälen till att Elon Musks SPCX kan falla kraftigt

SpaceX-aktien har återhämtat sig de senaste veckorna, från årets lågnotering på $104 till nuvarande $142. Denna återhämtning tappar dock fart, och aktien står inför flera stora risker som kan påverka dess utveckling under de kommande månaderna.

Teknisk analys för SpaceX-aktien tyder på nedgång

En av de största riskerna för SPCX-aktien är dess tekniska bild. Fyra-timmarsdiagrammet visar att den tappat momentum de senaste dagarna, med Average Directional Index (ADX) som sjunkit till 14.5 från augustitoppen på 30.7. I de flesta fall är en fallande ADX ett tecken på att ett instrument förlorar momentum.

Samtidigt finns tecken på att aktien har bildat ett stigande kilmönster, bestående av två uppåtgående och konvergerande trendlinjer. Detta mönster leder ofta till ett nedåtgående genombrott. 

Percentage Price Oscillator (PPO) har bildat en negativ divergens, vilket uppstår när en oscillator faller samtidigt som en tillgång är i en upptrend. Därför finns en risk att aktien bryter nedåt, potentiellt tillbaka mot årets låg runt $104. 

SPCX aktiekursdiagram | Källa: TradingView

Avlåsningar för SpaceX väntas fortsätta

En annan stor risk för SpaceX-aktien är att miljontals aktier väntas bli tillgängliga på marknaden under de kommande månaderna. 319 million shares will unlock on September 9 followed by 59 million a day later. Totalt kommer över 2.62 billion shares att låsas upp i år, och många fler väntas nästa år.

En lockup-expiration brukar belasta ett bolags aktie eftersom det ökar antalet aktier som kan handlas. Det tenderar också att utlösa insiderförsäljningar, vilket kan lägga ytterligare press på kursen.

LÄS MER: SpaceX stock gains as Bernstein maintains bullish outlook

Fritt kassaflöde förblir under press

SpaceX-aktien står också inför betydande risker eftersom dess fria kassaflöde pressas av höga utgifter. De senaste resultaten visade att rymdverksamheten hade över $1.17 billion i kapitalutgifter, något upp från $1.05 billion som spenderades under andra kvartalet förra året.

AI-segmentet spenderade över $15.8 billion i kapitalutgifter, upp från $7.7 billion under samma kvartal förra året. Det spenderade $23 billion under årets första sex månader när man fortsatte utbyggnaden av datacenter.

Dessa utgifter kommer sannolikt att fortsätta när bolaget försöker tävla med företag som CoreWeave, Nebius och Meta Platforms. Segmentet upplever också betydande förseningar som påverkar verksamheten, vilket har lett till att man bytt ut vissa ledare.

På den positiva sidan ser denna verksamhet stark efterfrågan från företag som Anthropic och Google. 

En annan risk är att Grok, deras AI-chatbot, förlorar marknadsandelar till företag som OpenAI och Anthropic. En färsk rapport visade att de två modellerna har den största marknadsandelen i USA. Grok och andra modeller möter också betydande konkurrens från kinesiska plattformar som Kimi och DeepSeek. 

Dessutom finns tecken på att bolaget är kraftigt övervärderat, med ett marknadsvärde som närmar sig $1.95 trillion.