Palo Alto överträffar vinstförväntningarna – aktien ner 8%: här är varför

Palo Alto Networks PANW-aktien sjönk 8,3 % på onsdagen trots att cybersäkerhetsbolaget rapporterade starkare än väntat omsättning och justerat resultat för det fjärde kvartalet i räkenskapsåret samt en positiv prognos för räkenskapsåret 2027.

Företaget rapporterade en omsättning om $3.41 billion för fjärde kvartalet, en ökning med 34 % jämfört med motsvarande period föregående år och över Wall Streets förväntningar på $3.35 billion, enligt FactSet.

Justerat resultat uppgick till $1.02 per aktie, jämfört med analytikernas förväntningar på $0.98.

GAAP-resultaten var dock svagare. Bolaget rapporterade en förlust på $0.35 per aktie för kvartalet, jämfört med en vinst på $0.36 per aktie under samma kvartal ett år tidigare.

Revenue and cash flow remain strong

Palo Alto genererade $1.3 billion i fritt kassaflöde under kvartalet. För räkenskapsåret 2026 rapporterade bolaget $11.5 billion i total omsättning, GAAP-resultat på $0.40 per aktie och fritt kassaflöde om $4.1 billion.

Trots att det årliga fria kassaflödet ökade med 17 % sjönk bolagets GAAP-resultat kraftigt från $1.60 per aktie för räkenskapsåret 2025 till $0.40 för räkenskapsåret 2026.

Bolaget rapporterade också fortsatt tillväxt i sina nyare säkerhetserbjudanden. Årlig återkommande intäkt från dess Next-Generation Security-portfölj nådde $9.1B, vilket motsvarar 63% år‑till‑år-tillväxt.

Remaining performance obligations, som representerar avtalad framtida omsättning som ännu inte redovisats, ökade med 34 % till $21.2B. Den siffran låg över Wall Streets konsensusestimat på $20.91B.

BNP Paribas-analytikern Andrew DeGasperi pekade på Palo Altos prognos för marginalen på fritt kassaflöde som en potentiell källa till investerarkoncerner.

Företaget förväntar sig en fri kassaflödesmarginal för räkenskapsåret 2027 på 37.5% till 38%, vilket DeGasperi sade låg under buy‑side‑konsensusförväntningarna.

Palo Alto issues upbeat fiscal 2027 guidance

Palo Alto förväntar sig en omsättning för det första kvartalet i räkenskapsåret på $3.30 billion till $3.31 billion, vilket överstiger analytikerkonsensus på $3.22 billion.

Justerat resultat förväntas uppgå till $0.96–$0.98 per aktie, jämfört med förväntningarna på $0.93.

För räkenskapsåret 2027 prognostiserade företaget en omsättning om $14.10 billion till $14.20 billion, över Wall Streets förväntningar på ungefär $13.8 billion.

Justerat resultat prognostiseras till $4.16–$4.19 per aktie, jämfört med analytikernas estimat på $4.11.

Palo Alto‑VD:n Nikesh Arora sade att de senaste framstegen inom artificiell intelligens gör cybersäkerhet högre upp på CIO:ernas prioriteringslistor.

Han sade också att AI skulle ge "bestående medvind" i takt med att bolaget arbetar mot sitt mål om $20 billion i årlig återkommande omsättning för Next‑Generation Security senast räkenskapsåret 2030.

Analytiker förblev konstruktiva kring bolagets långsiktiga utsikter. Cantor Fitzgerald upprepade sin Overweight‑rating och satte riktkursen till $425, med hänvisning till Palo Altos exponering över nätverk, endpoint, moln, webbläsare och identitetssäkerhet.

Piper Sandler höjde sin riktkurs till $410 från $345 samtidigt som man bibehöll en Overweight‑rating.

Analytikern Rob Owens beskrev det fjärde kvartalet som en stark avslutning och pekade på uppsida över stora finansiella nyckeltal samt framsteg i integrationen av nyligen förvärvade verksamheter.

AI demand supports cybersecurity outlook

Palo Altos aktier hade redan stigit 100 % i år innan nedgången på onsdagen, vilket höjde förväntningarna kring bolagets tillväxtutsikter.

Bolaget uppgav att dess Prisma AIRS‑erbjudande passerat $100 million i årlig återkommande intäkt, medan observability‑ARR översteg $500 million.

Cantor Fitzgerald sade att accelererande firewall‑bokningar också pekade på växande efterfrågan över plattformen.

Den starka utvecklingen för nyare AI‑fokuserade säkerhetsprodukter kommer samtidigt som företag söker skydda data och system från cyberattacker som använder alltmer avancerade AI‑funktioner.