Intuitive Operations-aktien skjuter i höjden efter positiv vinst: ska du köpa?

Aktierna i Intuitive Surgical steg med mer än 17% under förhandeln på onsdagen efter att pionjären inom robotkirurgi rapporterade ett starkare resultat än väntat för tredje kvartalet, drivet av den ökande användningen av sitt flaggskepp da Vinci-systemet och den växande globala efterfrågan på robotassisterade ingrepp.

Det Kalifornien-baserade företaget redovisade ett justerat resultat på 2,40 dollar per aktie, vilket överträffade konsensusuppskattningen på 1,99 dollar bland analytiker som tillfrågats av FactSet.

Intäkterna steg till 2,51 miljarder dollar, vilket slog förväntningarna på 2,41 miljarder dollar.

Intuitive placerade 427 da Vinci kirurgiska system under kvartalet, jämfört med 379 under samma period föregående år.

Den globala installerade basen ökade med 13% till 10 763 system.

Antalet ingrepp som utfördes med da Vinci- och Ion-plattformarna ökade med 20 % jämfört med föregående år, med ett särskilt starkt upptag av jonbronkoskopiplattformen, som används för lungbiopsiprocedurer.

Aktierna började stiga efter tisdagens resultatrapport och fortsatte högre på onsdagen.

Terminerna som följde SandP 500-indexet var oförändrade, vilket underströk styrkan i Intuitives rally i förhållande till den bredare marknaden.

ISRG behåller sitt ledarskap inom medicinteknik, säger analytiker

Analytiker på Mizuho sa att det starka upptaget av da Vinci 5 i USA mer än kompenserade för svagheten på marknader som Japan, Kina och Storbritannien.

"Rapporten för tredje kvartalet visar att Intuitive Surgical kan behålla sin ledande tillväxtstatus inom medicinteknik," sa de och kallade resultatet en försäkran för investerare som hade fruktat marknadsmättnad i USA.

Intuitive höjde sin prognos för den globala tillväxten av da Vinci-procedurer för helåret till ett intervall på 17% till 17,5%, upp från tidigare prognos på 15,5% till 17%.

Tillväxten under 2024 var 17 procent, vilket tyder på ett fortsatt momentum på marknaden för minimalinvasiv kirurgi.

Medan vissa konkurrenter, som privatägda Restore Robotics, försöker störa utrymmet genom att sälja renoverade da Vinci-tillbehör till lägre priser, säger analytiker att Intuitives storlek, varumärkeskännedom och djupa integration med sjukhussystem ger det en hållbar konkurrensfördel.

Kommentarerna om potentiella effekter av förändringar i USA:s hälso- och sjukvårdspolitik – inklusive nedskärningar i Medicaid och Affordable Care Act-premier – förblev neutrala.

Analytiker noterade att Intuitive fokuserar på att hjälpa vårdgivare att hantera kostnader och kapacitet, vilket kompenserar för potentiell motvind i investeringar.

Debatten om ISRG:s värdering blossar upp igen efter rally

Efter det kraftiga kursuppgången ifrågasatte vissa investerare om Intuitive Surgicals aktie har blivit övervärderad.

Enligt Trefis handlas ISRG:s aktier för närvarande till ungefär 71 gånger den rapporterade vinsten för de senaste tolv månaderna, något under det fyraåriga genomsnittet på 75 gånger.

Justerat för förväntad tillväxt ligger värderingen kvar i linje med historiska normer.

"Sammantaget erbjuder ISRG-aktien en unik möjlighet: monopolliknande höga marginaler till ett rabatterat pris," sa Trefis.

"Företagets främsta styrka ligger i dess prissättningskraft och uthålliga lönsamhet, som genererar konsekventa och förutsägbara vinster och kassaflöden. Denna stabilitet minskar risken avsevärt och möjliggör kontinuerlig återinvestering av kapital – egenskaper som marknaden tenderar att belöna", tillade de.

Analysföretaget varnade dock också för att Intuitives premiumvärdering gör det känsligt för marknadsnedgångar.

Aktien har historiskt fallit brantare än SandP 500 under perioder av marknadsstress.

Under inflationschocken 2022 sjönk ISRG-aktien med 50 % från sin topp, jämfört med en nedgång på 25 % för den bredare marknaden.

Under de tidiga stadierna av covid-19-pandemin föll aktien på samma sätt med över 40 %, jämfört med en nedgång på 34 % för SandP 500.

"Dessa historiska mönster tyder på att ISRG:s premiumvärdering gör den särskilt känslig för bredare marknadsvolatilitet och ekonomisk osäkerhet," tillade Trefis.

Långsiktiga utsikter: ska du köpa?

Trots värderingsoro anser de flesta analytiker att Intuitives tillväxtbana är hållbar, med tanke på den accelererande användningen av robotkirurgi över hela världen.

Företagets konsekventa rekord av att slå förväntningarna, höja prognosen och upprätthålla starka vinstmarginaler belyser styrkan i dess konkurrenskraftiga vallgrav.

Med en växande användning av da Vinci 5-systemet på sjukhusen och den ökade användningen av Ion-plattformen verkar Intuitive vara väl positionerat för att dra nytta av det globala skiftet mot precision, minimalt invasiv sjukvård.

"Även om aktiens premievärdering kräver ett uthålligt genomförande, tyder kombinationen av stark tillväxt av förfaranden, expanderande marknadsmöjligheter och beprövad operativ excellens på att ISRG fortfarande är en attraktiv långsiktig investering trots den senaste tidens uppgång", säger Trefis.