Reliance-Meta AI JV: vad det betyder för Indiens AI-spel och konglomerats framtid

Aktierna i Reliance Industries Ltd (RIL) steg med mer än 2% den 27 oktober efter att det avslöjades att Meta Platforms Inc.:s Facebook Overseas kommer att inneha en andel på 30% i Mukesh Ambani-ledda RIL:s satsning på artificiell intelligens.

Tillkännagivandet markerar ett betydande samarbete mellan Indiens största konglomerat och ett av Silicon Valleys största teknikföretag.

Enligt företagets börsanmälan har Reliance Intelligence, en enhet inom RIL, investerat 2 miljoner INR som den första teckningen av 2 miljoner aktier på 10 INR vardera i sitt dotterbolag, Reliance Intelligence Enterprises Ltd (REIL).

Enheten kommer senare att bli ett joint venture-bolag med Facebook Overseas enligt ett ändrat avtal.

Båda företagen har åtagit sig en total initial investering på 855 crore (cirka 100 miljoner dollar), där Reliance Intelligence har en andel på 70 % och Facebook Overseas äger de återstående 30 %.

Partnerskap för att driva Indiens AI-drivna digitala tillväxt

Mäklarfirman Investec beskrev samarbetet som ett "stort steg i Indiens AI-drivna digitala tillväxt".

Samriskföretaget kombinerar Reliances stora digitala tillgångar och infrastrukturtillgångar med Metas expertis inom artificiell intelligens, med målet att leverera prisvärda, säkra och skalbara AI-tjänster i Indien.

"Detta är ett strategiskt samarbete som positionerar Indien i framkant av tillämpad AI", noterade Investec och tillade att företagens kompletterande styrkor kan skapa ett kraftfullt ekosystem för AI-utveckling och implementering.

Tillkännagivandet förstärker också Reliances bredare ambition att omvandla sig från en energijätte till ett diversifierat teknik- och digitalt kraftpaket.

Hur Reliances AI-verksamhet kan värderas till cirka 30 miljarder dollar år 2027

Morgan Stanley-analytiker uppskattar att Reliance skulle kunna använda mellan 12 och 15 miljarder dollar för att bygga AI-infrastruktur, inklusive ett datacenter på 1 gigawatt – ett av de största i Asien.

Cirka 25 % av kapaciteten kommer att garanteras av Reliance själv, medan den återstående förväntas hyras ut som "Datacenter as a Service" till hyperscalers och AI-modellleverantörer.

"Vi uppskattar en avkastning på sysselsatt kapital på cirka 11% på dessa initiala investeringar, baserat på de senaste tokenpriserna från LLM-leverantörer", säger Mayank Maheshwari på Morgan Stanley.

Företaget räknar med årliga intäkter på 1,5–1,6 miljoner dollar per megawatt för Reliances datacentertjänster.

Enligt Morgan Stanley är värderingsfallet för AI-vertikalen övertygande.

"Vi tror att det kan värderas till minst 2x P/B, om inte högre, med tanke på värderingarna av globala kollegor som GDS i Asien (amerikanska aktörer som CoreWeave och Equinix som handlas till ännu rikare multiplar)," noterade Morgan Stanley.

På grundval av detta räknar experter med att Reliances AI-verksamhet kan värderas till cirka 30 miljarder dollar år 2027.

Integrera AI med ren energi och telekomexpansion

Reliances strategi vilar på två sammanlänkade spår: att utöka sin AI-datacenterkapacitet och utnyttja sitt ekosystem för ren energi för att driva dessa anläggningar på ett hållbart sätt.

Företaget planerar att använda sin initiala kapacitet på 100 megawatt generativ AI för att tillgodose företagens efterfrågan samtidigt som man skalar upp mot 1 gigawatt över två år genom Meta-partnerskapet och allianser med Google och Microsoft Azure.

Samtidigt positionerar Reliance sin division för förnybar energi som en nyckelleverantör till sin AI-verksamhet.

Morgan Stanley uppskattar att RIL kommer att garantera över 20 gigawatt internt energibehov för att stödja 100 gigawatt solpanelskapacitet och 30–40 gigawattimmar batterilagring – vilket gör datacentrets energibehov till en fången marknad för sin gröna energivertikal.

Marknadens förtroende och värderingsutsikter

Marknadsreaktionen har varit positiv och RIL-aktien har stigit efter tillkännagivandet.

Data som sammanställts av LSEG visar att 34 analytiker för närvarande betygsätter Reliance som ett "köp", med ett medianprismål på ₹1 680.

Huruvida Reliances AI-satsning uppnår en värdering på 30 miljarder dollar kommer att bero på genomförandet och hur framgångsrikt den fångar Indiens framväxande AI-infrastrukturmöjlighet.

För närvarande verkar investerare optimistiska om att företagets kombination av djup kapitaltillgång, energiinfrastruktur och digital räckvidd kommer att hjälpa det att etablera en dominerande position i landets AI-ekosystem.