AMD:s VD kallar utgifterna för AI för en "chansning": men det finns en varning

Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) verkställande direktör Lisa Su håller med om att aggressiva utgifter för artificiell intelligens (AI) liknar en "chansning" på vissa sätt.

Men "det är den rätta sorten", tillade hon i en CNBC-intervju på onsdagsmorgonen.

Sus kommentarer kommer vid en tidpunkt då big techs aggressiva infrastrukturinvesteringar börjar göra investerare – åtminstone de mer försiktiga – lite nervösa.

Hon stödde dock starkt strategin och sa att den bara skulle öka innovationstakten.

I skrivande stund har AMD-aktien stigit med över 200% jämfört med den lägsta nivån hittills i år i början av april.

Hur AI-utgifter kommer att driva AMD-aktien högre

Enligt Lisa Su har teknikföretagen redan börjat se avkastningen på sina AI-utgifter.

Faktum är att hon nu förväntar sig att en "omättlig" efterfrågan på chip med artificiell intelligens kommer att hjälpa AMD att öka sina intäkter med 35 % årligen under de kommande tre till fem åren.

Det AI-fokuserade datacentersegmentet, berättade Su för CNBC, kan till och med växa med hela 60% årligen fram till slutet av detta decennium – och tillägger att AMD kommer att säkra en "tvåsiffrig" andel av den marknaden år 2030.

Om detta förverkligas skulle det innebära en dramatisk förändring i konkurrenslandskapet och skulle kunna motivera en väsentlig omvärdering av AMD-aktien under de kommande åren.

Vad denna intäktsprognos verkligen betyder för AMD-aktier

Låt oss räkna på det. Om AMD:s intäkter växer med en sammansatt årlig takt på 35 % under fem år, skulle de mer än fyrdubblas i slutet av detta decennium från cirka 34 miljarder dollar 2025.

Förutsatt att AI-chipsjätten bibehåller eller utökar sina vinstmarginaler och handlas till en liknande P/S-multipel (Price-to-Sales), skulle halvledaraktien teoretiskt sett följa en liknande bana.

Med tanke på att Advanced Micro Devices för närvarande har ett marknadsvärde på 423 miljarder dollar, innebär en över 4x ökning av intäkterna en värdering norr om 1,7 biljoner dollar (nästan 1 050 dollar per aktie) – förutsatt att det inte finns någon multipel komprimering.

Det skulle placera AMD:s aktier i samma liga som dagens tekniska megabolag.

Naturligtvis är det en grov förenkling som beror på genomförandet, konkurrensdynamiken och den övergripande makroekonomiska miljön – men uppåtriktat sett ser ändå övertygande ut.

Ska du investera i Advanced Micro Devices idag?

Medan vissa investerare slår larm om en AI-bubbla är Su:s budskap tydligt: detta är ett långsiktigt strukturellt skifte, inte en kortsiktig hypecykel.

"AI-ekosystemet befinner sig på en plats där människor satsar", sa hon och tillade att företag måste bestämma "vilken del av stacken" de vill äga.

AMD har gjort sitt val – en storsatsning på AI compute – och marknaden börjar få upp ögonen för det. Om Su levererar på sina tillväxtmål kan dagens "chansning" se ut som morgondagens mästerverk.

Observera att Wall Street för närvarande också betygsätter AMD-aktien som "överviktig".