Palantir kan vinna även om AI-boomen saktar ner – därför ser Wall Street 50% uppsida

Palantir NASDAQ:PLTR kan vara en av de få AI-aktierna som inte behöver att kapplöpningen om de mest avancerade modellerna fortsätter att accelerera.

AI-relaterade aktier var under press på måndagen efter att Anthropics vd Dario Amodei och andra branschledare stödde en inbromsning i utvecklingen av allt kraftfullare modeller av säkerhetsskäl.

D.A. Davidson har dock just höjt sitt riktpris för Palantir till 250 dollar, vilket antyder ungefär 50% uppsida från aktiekursen vid tidpunkten för rekommendationen.

Den positiva tesen bygger på en viktig distinktion: Palantir behöver inte bygga världens bästa modell. Företaget behöver att företag och myndigheter fortsätter att rulla ut AI.

Palantir-aktien kan fortfarande vinna om modellkapplöpningen saktar ner

En inbromsning hos OpenAI, Anthropic eller andra frontlinjelabb skulle få stor betydelse för efterfrågan på GPU:er och för företag vars ekonomi är beroende av att träna allt större modeller.

Palantir befinner sig på en annan nivå i stacken.

D.A. Davidson-analytikern Gil Luria höjde sitt riktpris till 250 dollar från 200 dollar efter AIPCon 11 och behöll en köp-rekommendation.

Han hävdade att kunder blir mer sofistikerade när det gäller att välja olika modeller för olika uppgifter och i allt högre grad vill ha kontroll över sina egna data och sin infrastruktur.

Luria ser Palantir potentiellt bli ett kontrollplan och ett orkestreringslager för företags-AI.

Det spelar roll om säkerhetsrisker leder till långsammare utveckling i fronten eller striktare reglering.

Företag kan fästa större värde vid att veta var modeller körs, vilka data de kan nå och hur deras resultat styrs.

Fragmentering skulle därför kunna gynna Palantir. Företaget behöver inte att en enda modellleverantör dominerar om kunderna kräver mjukvara som kan hantera flera leverantörer.

Den positiva tesen syns redan i siffrorna

Palantirs resultat för andra kvartalet visar att företagsadoptionen av AI fortfarande accelererar.

Intäkterna steg 93% år över år till 1,94 miljarder dollar, medan den amerikanska kommersiella omsättningen ökade 149% till 764 miljoner dollar. Det amerikanska kommersiella totala kontraktsvärdet steg 153% till rekordhöga 2,13 miljarder dollar.

Dessa siffror tyder på att kunder går från experiment till större utrullningar.

Rosenblatt-analytikern John McPeake återupprepade en köp-rekommendation och ett riktpris på 225 dollar efter AIPCon 11 och sade att kundkontroller indikerade en "stark pipeline av potentiella kommersiella kundkonverteringar över flera vertikaler."

Det nyligen ingångna partnerskapet med Nvidia stärker det argumentet.

Nvidia rullar ut en Palantir-baserad suverän AI-stack i sin egen leveranskedja, som kombinerar Palantirs mjukvara med Nvidias Nemotron-modeller.

Skillnaden är viktig, eftersom AI-utvecklingen kan bromsa samtidigt som företagsadoptionen fortsätter att expandera.

Värderingen förblir den obekväma delen

En långsammare AI-kapplöpning löser inte Palantirs största problem: investerare betalar redan kraftigt för exceptionell tillväxt.

Enligt marknadsdata handlas aktien till ungefär 82 gånger förväntade framtida vinster, vilket gör den sårbar om obligationsräntor stiger eller tillväxtförväntningarna dämpas.

Michael Monaghan från Founders ETFs sade till MarketWatch att Palantir behöver fortsätta "förtjäna" sin värdering genom att överträffa förväntningarna.

Den ribban är ovanligt hög.

Palantir växte intäkterna med 93% förra kvartalet och höjde sin prognos för helårets tillväxt till ungefär 82%. Siffror som skulle ses som extraordinära nästan var som helst blir nu den basnivå investerare förväntar sig.

Konkurrensen ökar också, eftersom Alphabet tränger djupare in i AI för myndigheter och cybersäkerhet, samtidigt som andra mjukvaruleverantörer bygger egna orkestrerings- och styrningsverktyg.

Den avgörande skillnaden för investerare är mellan en inbromsning i AI-utvecklingen och en inbromsning i AI-adoptionen.

Om frontlinjelabb bygger modeller försiktigare medan företag fortsätter att rulla ut befintlig teknik, kan Palantir förbli ovanligt väl positionerat.