EU höjer tillväxtprognosen för 2025 men varnar för risker framöver

Europeiska unionen har uppgraderat sina förväntningar på ekonomisk tillväxt för euroområdet i år, med hänvisning till en starkare aktivitet än väntat under de tre första kvartalen.

Europeiska kommissionen varnade dock för att högre tullar och en utmanande global miljö kan tynga utvecklingen efter 2025.

Tillväxten uppgraderad på motståndskraftig aktivitet

I sin senaste ekonomiska prognos som publiceras två gånger om året förutspådde EU-kommissionen att bruttonationalprodukten i det utvidgade euroområdet med 21 länder kommer att öka med 1,3 procent i år.

Revideringen är en anmärkningsvärd uppgradering från kommissionens tidigare prognos på 0,9 % och följer på en blygsam ökning på 0,4 % under 2024.

Tjänstemän pekade på motståndskraftig privat konsumtion och investeringar som viktiga drivkrafter bakom regionens starkare resultat.

Den ekonomiska dynamiken förväntas fortsätta under de kommande kvartalen, med stöd av en robust arbetsmarknad och förbättrad köpkraft.

Tillväxtprognoserna för 2026 sänktes dock något till 1,2 procent, ned från en tidigare uppskattning på 1,4 procent.

Kommissionen noterade att den globala osäkerheten och de externa riskerna fortsätter att fördunkla utsikterna.

Tullar och globala risker tynger prognosen för 2026

En av de viktigaste faktorerna bakom de nedgraderade utsikterna för 2026 är förväntningarna på högre genomsnittliga amerikanska tullar på europeiska varor.

De första prognoserna utgick från en tull på 10 procent, men ett handelsavtal som nåddes under sommaren cementerade en tullsats på 15 procent på merparten av EU:s export till USA.

Den uppdaterade prognosen omfattar nu alla sektors- och landsspecifika tullar som är i kraft under hela prognosperioden.

EU-kommissionär Valdis Dombrovskis är medveten om den press som dessa tullar utgör, men säger att EU fortfarande gynnas av lägre genomsnittliga tullar jämfört med andra stora ekonomier som Kina och Indien.

Utöver motvind på handelsområdet lyfte kommissionen fram flera nedåtrisker.

Volatiliteten på aktiemarknaden – särskilt i den amerikanska tekniksektorn – kan sprida sig till Europa.

Inhemsk politisk osäkerhet och klimatrelaterade katastrofer nämndes också som hot som skulle kunna hämma tillväxten.

Trots dessa utmaningar betonade Dombrovskis blockets underliggande styrkor, bland annat gynnsamma finansieringsvillkor och en motståndskraftig arbetsmarknad.

"Osäkerhet kommer att förbli ett utmärkande drag för den europeiska ekonomin under de kommande åren", sade han.

Inflationen mattas av, arbetsmarknaden stärks

Inflationen beräknas fortsätta att sjunka och sjunka till 1,9 procent 2026, vilket är något högre än tidigare förväntningar men i stort sett i linje med EU:s mål på 2 procent.

Lägre tjänste- och livsmedelsinflation väntas kompensera för trycket från stigande energipriser.

Kommissionen tillade att en appreciering av eurons växelkurser och ökad importkonkurrens bör bidra till att hålla tillbaka inflationen för andra varor än energivaror.

Konsumentpriserna väntas stabiliseras på 2 % fram till 2027, vilket tyder på en återgång till prisstabilitet efter flera år av hög inflation.

Samtidigt förväntas arbetslösheten sjunka stadigt och nå 6,2 % 2026 och 6,1 % 2027, en minskning från 6,3 % i år.

Denna trend återspeglar EU:s minskande befolkning i arbetsför ålder och den starka efterfrågan på arbetskraft.

Tyskland, EU:s största ekonomi, beräknas nu växa med 0,2 procent i år, en förbättring från tidigare förväntningar om oförändrad tillväxt.

Kommissionen sade att investerarnas ökande förtroende och Tysklands godkännande av ett finanspolitiskt utgiftspaket på 1 biljon euro för civila och försvarsrelaterade investeringar har stött utsikterna.

När det gäller framtiden betonade EU-tjänstemän behovet av att öka den inhemska efterfrågan för att upprätthålla konkurrenskraften i en osäker omvärld.

Dombrovskis noterade att Tysklands finanspolitiska stimulans och fortsatta utbyggnad av EU:s facilitet för återhämtning och resiliens är inbyggda i tillväxtutsikterna, vilket understryker vikten av interna ekonomiska drivkrafter.

"Med tanke på den utmanande externa miljön bör vi titta på inhemska drivkrafter för att driva på tillväxten", sade han.