USD/INR-prognos: Hur lågt kan den indiska rupien bli?

Den indiska rupien steg måttligt på måndagen när investerare rusade för att köpa nedgången, i hopp om att Indiens centralbank (RBI) skulle ingripa. USD/INR-växelkursen sjönk till en låg nivå på 89,15, ner från förra veckans högsta på 89,70.

Varför den indiska rupien sjunker

Den indiska rupien har varit i en stark nedåtgående trend i år, vilket gör den till en av de sämst presterande valutorna i Asien.

Detta fall skedde samtidigt som ett handelsavtal mellan Indien och USA förblev ouppnåeligt trots vissa nyliga försäkringar från båda sidor.

Som ett resultat debiteras varor från Indien till USA en tull på 50 %, varav en del beror på landets import av rysk olja.

Nyligen har Indien gjort vissa åtaganden om att sluta köpa rysk olja. I ett uttalande förra veckan sade Mukesh Ambanis Reliance Industries att de hade slutat köpa denna olja i en stor seger för Donald Trump.

På den positiva sidan pressar Trump Ukraina att acceptera ett handelsavtal som många analytiker anser ger Ryssland allt de har bett om.  En del av avtalet är att sanktionerna mot Ryssland kommer att börja upphöra, vilket sannolikt kommer att göra det möjligt för Reliance att börja köpa rysk råolja igen.

Den indiska rupien har också sjunkit efter att Donald Trump ändrade H1-B-visumprogrammet genom att lägga till avgifterna till 100 000 dollar, en summa som många företag inte kommer att vilja betala. Även om H1-B-visumregeln gäller för alla länder, är verkligheten att Indien är mest exponerat eftersom landet har en marknadsandel på 70 % i branschen.

RBI förväntas sänka räntorna i december

USD/INR-växelkursen har också ökat på grund av Indiens centralbanks agerande, som har sänkt räntorna under Sajay Malhatara. Banken sänkte räntorna med 25 punkter i februari, följt av ytterligare 50 punkter i juni.

Analytiker förväntar sig nu att banken kommer att sänka räntorna med ytterligare 0,25 % inför decembermötet, vilket höjer styrräntan till 5,25 %.

Bankens räntesänkningar stöds av att Indiens inflation har legat på en rekordlåg nivå på 0,25 %, vilket är en minskning från hittills års högsta nivå på 4,3 %. Inflationen har sjunkit kraftigt på grund av de fallande matpriserna, med grönsaker och lök som har fallit.

Banken hoppas att fler nedskärningar ska bidra till att ge ekonomin en extra energi, som fortfarande förväntas bli den snabbast växande på tillväxtmarknaderna. BNP förväntas växa med mellan 6,2 % och 6,3 % i år och 6,3 % år 2026, medan RBI ser tillväxten stiga med 6,8 %, hjälpt av lokal efterfrågan.

Analytiker och handlare ser nu fram emot Reserve Bank of India, som kan ingripa på valutamarknaden.

Enligt Bloomberg har banken redan pumpat in 10 miljarder dollar de senaste månaderna för att stödja rupien. I ett uttalande varnade en analytiker för att rupie-fritt fall kan fortsätta om RBI håller sig på sidlinjen.

USD/INR teknisk analys

USD/INR-växelkursen har varit i en stark uppåtgående trend de senaste månaderna, från en bottennivå på 93,76 i maj till en topp på 89,67 på fredagen. Den drog sig tillbaka något på måndagen och rörde sig till en bottennivå på 89,17 när förhoppningarna om en intervention ökade.

Paret ligger fortfarande ovanför den viktiga motståndsnivån på 88,85, dess högsta nivå i oktober i år.

Den har också passerat 50- och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA). Paret ligger också över Supertrend- och Ichimoku-molnindikatorerna, ett tecken på att tjurarna har kontrollen.

Därför är det mest sannolika scenariot att USD/INR-växelkursen drar sig tillbaka och testar stödet vid 88,84 igen och sedan återupptar trenden mot barriären vid 90.