Arbetslösheten i Brasilien når en ny historisk låg nivå, men analytiker visar tecken på avkylning

Brasiliens arbetslöshet sjönk till 5,4 % under oktoberkvartalet , det lägsta antalet i IBGE:s historiska serie och en bekräftelse på landets arbetsmarknadsresiliens.

Den senaste utgåvan av den kontinuerliga nationella hushållsprovsundersökningen (PNAD Contínua) visade på fredagen en siffra något lägre än medianprognosen på 5,5 % i en Reuters-undersökning.

Den nuvarande siffran är en betydande förbättring jämfört med den 5,6 % som noterades under de tre månaderna som slutade i juli.

Det är också mycket lägre än den nivå på 6,2 % som rapporterades under samma period för ett år sedan, vilket understryker arbetsmarknadens styrka trots stramare finansiella förhållanden.

Resultatet förbättrades också jämfört med det tidigare rekordlåga på 5,6 % för septemberkvartalet, vilket var det lägsta sedan undersökningen började 2012.

En motståndskraftig arbetsmarknad hjälper till att motverka den ekonomiska avmattningen

Brasiliens arbetsmarknad har förblivit stark under 2025 och hjälpt till att skydda ekonomin från effekterna av en kontraktiv penningpolitik.

Centralbanken behåller Selic-räntan på 15 %, den högsta nivån på två decennier, samtidigt som den arbetar för att återföra inflationen till sitt mål på 3 %.

Även om stark sysselsättning stödjer hushållens utgifter under en period av avmattande ekonomisk tillväxt, utmanar den också inflationshanteringen, särskilt om arbetarnas löner når nya toppar.

Enligt studien ökade genomsnittslönerna med 0,8 % jämfört med föregående tremånadersperiod och 3,9 % jämfört med föregående år.

Adriana Beringuy, IBGE:s koordinator för hushållsundersökningar, betonade hur betydande jobbtillväxt har påverkat arbetssökandet.

"Det höga antalet anställda under de senaste kvartalen har bidragit till att minska trycket att söka arbete och som en följd fortsätter arbetslösheten att minska," sade Beringuy till den lokala mediekanalen Infomoney.

Nedgång i arbetslösheten och nya rekord i sysselsättningen

I absoluta tal sjönk antalet arbetslösa brasilianare till 5,910 miljoner, det lägsta sedan undersökningen började. Detta innebär en minskning på 3,4 % jämfört med föregående kvartal och en minskning med 11,8 % jämfört med samma period förra året.

Antalet sysselsatta nådde också rekordet 102,555 miljoner, en ökning med 0,1 % från föregående kvartal och 0,9 % år för år.

Men under rubrikerna ser forskarna tidiga tecken på avmattning.

Leonardo Costa, ekonom vid ASA, hänvisade till undersökningens säsongsjusterade serie och sade att oktober såg den tredje raka minskningen av den sysselsatta befolkningen, vilket antyder att arbetsmarknaden börjar spegla den större avmattningen i den ekonomiska aktiviteten, "om än mycket långsamt."

Formella jobb ökar, men färsk data tyder på en mjukare framtid

Sysselsättningen med ett formellt privat kontrakt uppgick till 39,182 miljoner, en ökning med 0,2 % under de tre månader som slutade i juli och ännu ett rekord.

Den informella sysselsättningen ökade också, med antalet arbetare utan formella kontrakt som ökade med 1,0 % till 13,605 miljoner.

Nya statistik från Caged jobbregister, som släpptes dagen innan, indikerar dock en möjlig förändring.

Enligt Ariane Benedito, chefsekonom på PicPay, producerade Brasilien 85 147 formella sysselsättningar i oktober, det lägsta månadsantalet i New Caged:s historia och inte helt enligt prognoserna.

Hon sade att dessa siffror stöder uppfattningen att arbetsmarknadens momentum avtar.

"Oktoberresultatet (från IBGE) bekräftar en fortfarande upphettad arbetsmarknad, men i en avancerad fas av cykeln, med tydliga tecken på måttstock både i formell sysselsättning och den totala sysselsättningen enligt PNAD," fortsatte Benedito.

Utsikter: stabilitet framöver efter historiskt låga nivåer

Brasiliens arbetsmarknad är fortfarande på topp, sätter historiska rekord och ökar hushållens inkomster. Dock antar ekonomer i allt högre grad att cykeln har nått sin topp.

Med centralbanken som upprätthåller restriktiva räntor och den ekonomiska tillväxten avmattas kan de följande månaderna se på en mer måttlig arbetsmarknad, även om anställningsvillkoren fortfarande är relativt tajta enligt historiska mått.