Kommer Tesla-aktien att prestera bättre än AI-favoriter som Nvidia och AMD om FSD blir mainstream?

Teslas satsning på autonom körning har väckt en av Wall Streets mest hetsiga debatter: kan elbilstillverkarens Full Self-Driving-programvara låsa upp mer potential än de redan växande AI-chipjättarna?

Medan Nvidia och AMD har dominerat avkastningen från investeringar i generativ AI-infrastruktur, med Nvidia över 1000 % uppe på tre år och AMD som fångade datacenterboomen, är Tesla fortfarande den mindre dyrare historien med ett P/E på 42,8 jämfört med Nvidias 72,3.

Wedbush-analytikern Dan Ives kallar nu Teslas AI- och robotaxiverksamhet värd upp till 1–2 biljoner dollar i inkrementellt värde, och hävdar att möjligheten kan mäta sig med allt som ses på moderna marknader.

Samtidigt har Melius Research precis stämplat Tesla som ett "måste äga" och hävdar att autonomin närmar sig en oåterkallelig brytpunkt som kommer att flytta hundratals miljarder i värde till företaget under fem år.

Frågan för investerare är tydlig: Är Teslas robotaxivision en verklig värdeöverföring, eller är Nvidia och AMD de säkrare valen eftersom deras AI-potential redan är bevisad och delvis prissatt?

Från elbils-efterslänter till AI-utmanare? Teslas FSD-satsning mot chip-aktier som flyger högt

Teslas berättelse har fundamentalt förändrats.

Företaget är inte längre bara en biltillverkare; det framställs alltmer som ett AI- och autonomi-spel, förstärkt av en massiv verklig drivdatamängd, intern chiputveckling och Full Self-Driving-mjukvara som just nått version 14.2.

I slutet av november meddelade VD Elon Musk att Teslas robotaxi-flotta i Austin kommer att fördubblas i december, medan företaget satsar på expansion till Bay Area, Arizona och 8–10 amerikanska städer vid årets slut.

Det här är inte fantasitidslinjer; De är aktiva utrullningar som kräver regulatoriskt godkännande men som redan pågår.

Melius-analytikern Rob Wertheimer ramar in möjligheten så här: autonomi är en sektor värd 7 biljoner dollar, och "världen är på väg att förändras, dramatiskt" när år av gradvis framsteg plötsligt tippar över i massadoption.

Teslas ledning ökar, menar Wertheimer, eftersom äldre biltillverkare "kämpar med föråldrade arkitekturer och fragmenterade leverantörssystem".

Till skillnad från detta står Nvidia och AMD inför en annan ekvation. Båda har redan tagit enorma marknadsandelar inom AI-infrastruktur, och värderingarna speglar decennier av förväntade datacenterutgifter.

Medan vissa tjurar hävdar att Nvidias värdering, med ungefär 25 gånger vinsten trots 40%+ tillväxtförväntningar, fortfarande lämnar utrymme för att satsa, är den lågt hängande AI-frukten sannolikt redan plockad.

Robotaxi-boom eller hyperisk? Vad proffsen säger om Tesla jämfört med Nvidia och AMD

Det positiva argumentet för Tesla bygger på att mjukvara och tjänster skalar snabbare än någon förväntar sig.

Om robotaxis uppnår full nivå 4-autonomi och regulatoriska gröna ljus, går Tesla från att vara en kapitalintensiv biltillverkare till ett företag med hög marginal på AI-plattformar. Men skepsis är befogad.

Waymo kör 1 500 fordon, har kört 100+ miljoner autonoma mil och är nu verksam i Dallas, Houston, Miami och andra städer med planer för New York och DC, en beprövad modell.

Amazons Zoox ökar produktionskapaciteten till 10 000 robotaxis årligen vid sin anläggning i Hayward.

Regulatorisk osäkerhet, tidigare tidsförseningar och frågor om Teslas tidsplan för verkliga förarlösa operationer (utan säkerhetsövervakning) är fortfarande verkliga risker.

Verkligheten: Nvidia och AMD förblir kärna, synliga AI-infrastruktursatsningar med tydligare vinstinsyn på kort sikt.

Tesla är ett högrisk- och potentiellt högre belöningsalternativ för autonomi. Den avgörande variabeln är hur snabbt och hur säkert FSD verkligen blir mainstream.