USD/TRY: Lira på helspänn när turkisk inflation sjunker, vilket ökar chanserna för CBRT-räntesänkningar

Den turkiska liran låg kvar på en rekordlåg nivå gentemot den amerikanska dollarn, vilket fortsätter en trend som pågått i årtionden. USD/TRY-växelkursen handlades på 42,4, en ökning med 21 % från där den handlades i januari i år.

Turkisk inflation sjunker, vilket ökar chansen för en CBRT-räntesänkning

USD/TRY-paret har varit i en stark uppåtgående trend de senaste månaderna, en trend som fortsatte efter att statistikbyrån publicerade sin konsumentinflationsrapport i november.

Dessa data visade att det övergripande konsumentprisindexet sjönk från 2,55 % i oktober till 0,87 % på MoM-basis, en minskning som var lägre än medianuppskattningen på 1,25 %.

KPI sjönk från 32,87 % i oktober till 31,07 % på årsbasis. Denna nedgång var också bättre än de förväntade 31,6 %.

Turkiets inflation har varit i en stark nedåtgående trend de senaste månaderna, från novembers högsta nivå på 47 % till 31,07 % idag. Denna nedgång skedde samtidigt som centralbanken genomförde flera räntesänkningar i år.

Den nya inflationsrapporten innebär att Turkiets centralbank (CBRT) kommer att sänka räntorna vid det kommande mötet den 11 december.

Denna räntesänkning kommer att vara nödvändig eftersom den turkiska ekonomin kämpar, och en färsk rapport visar att ekonomin växte långsammare än väntat under det senaste kvartalet.

Den ökade med 3,7 % under tredje kvartalet, vilket är lägre än medianuppskattningen på 4,2 %. Dess kvartalsvisa tillväxttakt på 1,1 % var något bättre än medianprognosen på 0,9 %. I en notis sade en Bloomberg-analytiker:

Federal Reserve sänker räntorna nästa vecka

USD/TRY-växelkursen fortsatte att stiga medan investerare väntade på Federal Reserves kommande räntebeslut, som kommer att ske nästa vecka.

Ekonomer som Reuters har tillfrågat förväntar sig att Fed sänker räntorna med 0,25 % nu när den ekonomiska tillväxten har avtagit. Det kommer att höja referensräntan till mellan 3,50 % och 3,75 %.

Banken kommer sannolikt att anta en mer duvig ton 2026 nu när Trump antytt att Kevin Hassett kommer att bli nästa Fed-ordförande. Detta förklarar varför det amerikanska dollarindexet har mjuknat över hela linjen: ING:s analytiker noterade:

USD/TRY teknisk analys

Dagsdiagrammet visar att USD/TRY-växelkursen har varit i en stark uppåttrend i år och nu svävar på sin rekordhöga nivå på 42,55.

Den har legat över alla glidande medelvärden, ett tecken på att tjurarna fortfarande har kontroll. Dessutom har topposcillatorer som Relative Strength Index (RSI) och MACD fortsatt att stiga.

Därför är det mest sannolika scenariot att den turkiska liran fortsätter sin nedåtgående trend medan handlare väntar på CBRT:s räntesänkning. En sådan rörelse kan få den att gå över 43.