Morgan Stanley ser mer bränsle för att europeiska försvarsaktier ska stiga

Europeiska försvarsaktier stiger igen när Tyskland närmar sig att godkänna en betydande ökning av försvarsutgifterna, en förändring som analytiker säger kan bana väg för ytterligare vinster inom sektorn.

Efter flera veckors tryck, drivet av optimism kring en potentiell vapenvila i Ukraina, har de senaste signalerna från Berlin och nya analyser från stora banker återupplivat investerarnas intresse för regionens försvarstillverkare.

Morgan Stanleys analytiker lyfte i en rapport med titeln "Tis the Season for EU Defence" fram starka säsongstrender och förbättrade fundamenta, och utsåg Rheinmetall AG till sitt förstahandsval.

Det tyska försvarsföretaget, känt för att tillverka militära stridsvagnar, kan öka med mer än 50 % under de kommande 12 månaderna, enligt bankens prognoser.

Tyskland ska godkänna rekordmilitära kontrakt

Tyska lagstiftare förväntas godkänna rekordstora militärkontrakt på 52 miljarder euro (cirka 61 miljarder dollar) nästa vecka, vilket markerar ett av landets mest betydande åtaganden för försvarsanskaffningar under de senaste åren.

Det kommande godkännandet kommer samtidigt som Trump-administrationen intensifierar ansträngningarna att driva Ukraina mot ett fredsavtal som skulle avsluta kriget, en utveckling som har komplicerat marknadens förväntningar på försvarsutgifter.

Förväntan på Tysklands utökade militära utgifter utlöste en omedelbar reaktion på marknaderna.

En Goldman Sachs-korg som följer europeiska försvarsföretag steg med cirka 4 % på tisdagen, vilket vänder en del av sektorns senaste svaghet.

Aktier hade varit under press när eldupphörsdiskussionerna fortskred, vilket tillfälligt tyngde tillväxtförväntningarna för försvarsleverantörer.

Morgan Stanley-analytiker sade att bakgrunden nu ser positiv ut och noterade att aktiemomentum "ofta tar fart sent på året och accelererar från januari," vilket historiskt sett gett försvarsaktier en stark start på kalenderåret.

Analytiker lyfter fram potentiella vinnare när sektorns momentum byggs upp

Jefferies-analytiker instämde i den positiva stämningen och positionerade Rheinmetall som en viktig mottagare av Tysklands kommande militära order.

De uppskattar att det kommande uppköpet av Puma-infanteristridsfordon ensamt kan innebära ungefär 2 miljarder euro i intäkter för företaget.

Andra tillverkare förväntas också förbättras, där Jefferies pekar på Renk Group AG och Rolls-Royce Holdings Plc, som kan gynnas av försäljning av växellådor respektive motorer.

Rheinmetalls aktier steg med så mycket som 4,8 % efter utvecklingen.

Även om aktien har mer än fördubblats hittills i år har handeln varit oregelbunden de senaste månaderna på grund av fluktuerande geopolitiska signaler och utvecklande investerarstämning kring försvarsefterfrågan.

Morgan Stanleys rapport betonade ytterligare medvindar för branschen och hävdade att en kombination av attraktiva värderingar, stödjande säsongsvariationer och blygsam positionering lämnar utrymme för ytterligare uppgång.

Enligt deras data har 56 % av globala long-only-fonder ingen exponering mot europeiska försvarsaktier, vilket tyder på att institutionellt deltagande fortfarande är relativt lågt.

För Rheinmetall specifikt har 81 % av både europeiska och globala long-only-fonder noll exponering, vilket indikerar betydande potential för inflöden om sentimentet fortsätter att förbättras.

I takt med att Tysklands rekordstora utgiftspaket ökar och geopolitisk osäkerhet fortsätter, säger analytiker att europeiska försvarsaktier kan vara på väg in i en ny fas av momentum – en fas som kan definiera början av 2026 för sektorn.