Analys av amerikanska naturgaspriser: Väderdriven topp eller början av en positiv trend

På tisdagen förlängde det amerikanska naturgaspriset förlusterna från föregående session som reaktion på prognoser om varmare väder i de flesta delar av landet.

Nästan rekordhög produktion och rikliga lager har ytterligare drivit tillbakadragningen, även om tjurarna fortfarande har kontrollen.

Samtidigt är europeiska priser under försäljningspress när investerare väger utsikterna till ett fredsavtal och efterföljande lättnader av de ryska sanktionerna.

Europa vs USA:s naturgaspriser: Paradoxen som ligger inom

Denna tid på året präglas vanligtvis av högre naturgaspriser när investerare räknar med ökad efterfrågan på uppvärmning under norra halvklotets vintersäsong.

Faktum är att väderprognosen är en av de positiva faktorerna som stärkte de amerikanska naturgaspriserna till en treårshögsta nivå i slutet av förra veckan. Dessutom har rekordstora LNG-exporter till Europa drivit på den månadslånga uppgången.

Även om den kortsiktiga utsikten är positiv, verkar investerare överväga om den senaste uppgången är början på en större positiv trend eller bara en väderdriven topp som snart kommer att avta.

Faktum är att detta dilemma, tillsammans med den förväntade vinstbokningen, förklarar den tillbakagång som registrerats sedan veckans början.

Enligt den uppdaterade väderprognosen förväntas de flesta delar av USA uppleva varmare temperaturer inom kort tid.

Atmosfäriskt G2 har indikerat att östra och södra USA kommer att vara kallare under perioden mellan 18 och 22 december, medan andra regioner förblir varmare.

I sin senaste veckorapport lyfte EIA fram en uppgång på 12 Bcf jämfört med de förväntade 15 Bcf. Därefter ökade överskottet från 160 miljarder cf till 191 miljarder cf. Utöver den stora mängden naturgas i lagring tynger den nästan rekordhöga produktionen priserna.

Trots detta fortsätter stabila LNG-exporter att stödja de amerikanska naturgaspriserna samtidigt som de utövar försäljningstryck på den europeiska marknaden.

Under innevarande månad ligger naturgasflödena till de åtta största LNG-exportanläggningarna i USA på 18,9 Bcf/per dag jämfört med det månadsrekordhöga som nåddes i november på 18,2 Bcf/per dag.

Samtidigt har utsikterna till ett fredsavtal som kan innebära återkomsten av rysk gas drivit riktmärket för europeiska priser, nederländska TTF, till den lägsta nivån sedan april 2024.

Teknisk analys av naturgaspriser i USA

I slutet av förra veckan steg Henry Hubs naturgasterminer till en treårshögsta på 5,50 dollar per MMBtu, vilket markerade sju raka veckors uppgångar.

Sedan slutet av september har den registrerat högre toppar och högre bottennivåer då en positiv efterfrågeutsikt driver den positiva känslan.

På tisdagen förlängde de förlusterna från föregående session, efter att ha dragit sig tillbaka under den psykologiskt kritiska zonen på 5,00 dollar. Vid tiden för detta skrivande handlades den amerikanska naturgasen till 4,81 dollar.

Trots tillbakadragningen har tjurarna fortfarande kontrollen då tillgången fortsätter att handlas över 25- och 50-dagars EMA. Faktum är att nedgången kan uppfattas som en avkylning snarare än en trendvändning.

På kort sikt kommer intervallet mellan måndagens intradagshögsta på 5,20 dollar och motstånds-vänd-stödzonen på 4,70 dollar att vara värt att följa.

Under den zonen kommer Bulls vara angelägna om att försvara det avgörande stödet på 4,50 dollar medan de samlar tillräckligt med momentum för en retur.

Å andra sidan ger en återhämtning över intervallets övre gräns köparna en chans att testa om 3-årstoppen på 5,50 dollar.