Citi säger att AI-adoption, inte hype, kommer att vara fokus framöver

I takt med att artificiell intelligens fortsätter att dominera marknadsberättelser, omformar Citigroup hur investerare bör tänka kring dess påverkan på amerikanska aktier.

Istället för att fokusera på den inledande vågen av AI-infrastruktur och hype-drivna rallyn, hävdar mäklarfirman att nästa fas för SandP 500 kommer att formas av hur effektivt företag integrerar teknologin i sin verksamhet.

Enligt en Reuters-rapport redogjorde Citi för sina förväntningar för indexet fram till 2026, med hänvisning till vinsttillväxt, utvecklande AI-dynamik och en marknad som kan förbli volatil även om de underliggande fundamenten förblir stödjande.

Citi sätter SandP 500-målet

Citi har satt ett årsslutsmål på 7 700 för SandP 500-indexet för 2026.

Prognosen antyder en ökning på cirka 12,7 % från benchmarkens senaste stängning på 6 827,41 punkter.

Citis syn är rotad i förväntningar om fortsatt vinstökning snarare än en kraftig omvärdering av värderingarna, noterar Reuters.

Mäklarfirman uppskattar att vinsten per aktie för indexet kan nå 320 dollar vid slutet av nästa år.

Denna prognos ligger över nuvarande konsensusprognoser på cirka 310 dollar, vilket tyder på att Citi förväntar sig att företagslönsamheten förblir motståndskraftig över sektorerna.

AI-fokus skiftar till adoption

Artificiell intelligens är fortfarande central i Citis marknadsramverk, men företaget förväntar sig att temat ska utvecklas.

Även om utbyggnad av AI-infrastruktur fortfarande ses som en viktig drivkraft 2026, tror Citi enligt Reuters att investerarnas uppmärksamhet i allt högre grad kommer att riktas mot företag som antar AI snarare än de som bara möjliggör det.

Enligt mäklarfirman kommer denna övergång sannolikt att introducera en tydligare vinnare-mot-förlorare-dynamik på marknaden.

Företag som framgångsrikt använder AI för att förbättra effektivitet, produktivitet eller intäktsgenerering kan sticka ut, medan andra kan ha svårt att motivera värderingar som till stor del är kopplade till AI-exponering.

Marknadsvinster och värderingstryck

SandP 500 har ökat med cirka 16 % hittills i år. Den utvecklingen har stötts av optimism kring AI, starka företagsvinster och förväntningar på att räntorna kommer att sänkas.

Dessa faktorer har hjälpt till att motverka oro för en potentiell marknadsbubbla och höga teknikvärderingar.

Citi erkänner att marknaden börjar från en hög värderingsbas, vilket ökar trycket på fundamenta för att stödja ytterligare vinster, uppger Reuters.

Företaget ser dock inte detta som ett oöverstigligt hinder, förutsatt att vinsterna fortsätter att leverera enligt förväntningarna.

Volatilitet och alternativa scenarier

När den nuvarande tjurmarknaden går in på sitt fjärde år förväntar sig Citi perioder av volatilitet att fortsätta.

Mäklaren noterar att svängningarna kan bli mer uttalade med tanke på den nivå av tillväxtförväntningar som redan är inprisade på marknaden.

Utöver sin basfallsprognos beskrev Citi en rad potentiella utfall för SandP 500.

I ett mer optimistiskt scenario kan indexet nå 8 300.

I ett nedåtgående fall kan det sjunka till 5 700, vilket speglar skarpare tryck på tillväxt eller vinst.

Citis prognos placerar den tillsammans med flera stora Wall Street-konkurrenter. Oppenheimer Asset Management har släppt en gatuhöjdsprognos på 8 100.

UBS Global Wealth Management förutspådde också en årsslutsnivå på 7 700 för indexet i november.