Kopparprisanalys: Kina, USA:s ekonomiska datamängd ger ledtrådar

Kopparpriset fortsätter att röra sig i takt med den nuvarande utbuds- och efterfrågedynamiken. Även om utbudsstramhet har gett det stabilt stöd de senaste veckorna, har tecken på avtagande efterfrågan dämpat dess uppåtriktade potential.

Under den nya veckan förväntas Coex-kopparpriset reagera på offentliggörandet av avgörande ekonomiska data från de två största ekonomierna; Kina och USA. Faktum är att de redan svarar på Kinas siffror som släpptes tidigare på måndagen. Med de lägre än väntade siffrorna saknar tillgången tillräckligt med positiv momentum för att bryta det avgörande motståndet på 5,50 dollar per pund. Dessutom förväntas de amerikanska data om icke-jordbruks- och KPI-index öka volatiliteten på dollarn och kopparpriset i förlängningen. Vid tiden för detta skrivande handlades den till 5,45 dollar.

Comex kopparprisdrivare för den nya veckan

Comex kopparpris saknade tillräckligt med positiv momentum för att bryta motståndet vid 5,50 dollar per pund när marknaden tog in Kinas senaste industridata. Enligt Statistiska byrån ökade landets industriproduktion med 4,8 % i november jämfört med föregående år. Denna nivå nådde inte analytikernas förväntningar på en ökning med 5 % och markerade dess lägsta tillväxt sedan augusti 2024.

Samtidigt ökade Kinas detaljhandelsförsäljning med 1,3 % i november år-till-år-lön jämfört med den prognostiserade ökningen på 2,8 % och föregående månads 2,9 %. Investeringar i fastigheter och andra fasta tillgångar minskade också kraftigare än de förväntade 2,3 % genom att komma in med en minskning på 2,6 %.

Kinas kämpande fastighetsmarknad och dämpade inhemska efterfrågan har tyngt kopparpriset och den bredare industrisektorn. Utöver de senaste uppgifterna visade de senaste siffrorna att industrivinsterna sjönk med 5,5 % i oktober år mot år. Noterbart är att detta var den största nedgången sedan juni. Dessutom minskade tillverkningsaktiviteten mer än analytikernas förväntningar i november då nya order och produktionstillväxt avtog.

Även om denna svaga situation från den största konsumenten och importören av industrimetaller tynger den röda metallen, hoppas marknaden på betydande förbättringar under det kommande året. Kinas beslutsfattare har lovat att erbjuda ytterligare politiskt stöd som kommer att öka den inhemska efterfrågan nästa år. Till exempel meddelade finansministeriet på lördagen sina planer på att ge ut ultralångfristiga särskilda statsobligationer under 2026. Dessutom är ekonomin fortfarande på väg att nå det officiella tillväxtmålet på 5 % i takt med att exporten till marknader utanför USA ökar.

Kinas politiska stöd, konsumentförtroende och ekonomiska data kommer att förbli viktiga drivkrafter för kopparpriset in i det nya året. Samtidigt inspekterar investerare nu de icke-agrara lönekostnaderna och den amerikanska KPI som planeras släppas på tisdag respektive torsdag. Dessa siffror kommer ungefär en vecka efter Feds räntebeslut som tillkännagavs, om än en ofullständig bild av den amerikanska inflationen och arbetsmarknaden.

Offentliggörandet av de mycket efterlängtade siffrorna kommer att ge ledtrådar om Feds nästa drag samtidigt som volatiliteten i den amerikanska dollarn ökar. Som en dollarprissatt tillgång skulle en högre amerikansk dollar göra koppar dyrare för köpare som har utländsk valuta.

Comex kopparprisanalys

Comex kopparterminer inledde den nya veckan på stark fot efter förra veckans veckoförlust. Men som reaktion på Kinas senaste data saknade tjurarna tillräcklig momentum för att bryta motståndet vid 5,50 dollar. Medan utbudstightheten har stärkt den röda metallen ovanför den avgörande stödzonen på 5,15 dollar, har oro över avmattad efterfrågetillväxt dämpat dess uppåtriktade potential.

På kort sikt kan kopparpriset möta motstånd vid 5,56 dollar, medan 5,15 fortsätter att erbjuda stabilt stöd på den lägre sidan. Även med ytterligare vinster kommer den sannolikt att förbli inom gränserna för den månadslånga bullish kanalen. En uppgång bortom den positiva trendlinjen signalerar ett utbrott, med tjurarna på väg att nå en ny femmånaderstopp.